В пятницу агентство Bloomberg сообщило, что Oracle перенесла сроки завершения строительства некоторых ЦОД для OpenAI на 2028 год по причине нехватки рабочей силы и материалов — на год позже, чем планировалось. Позже информацию опровергла сама Oracle, попытавшись развеять опасения инвесторов, сообщило агентство Reuters. В компании объявили, что на всех площадках, необходимых для выполнения обязательств, задержек не наблюдалось, а работы на всех этапах выполняются в соответствии с графиком. Oracle утверждает, что полностью уверена в своей способности выполнять договоры и планы дальнейшего расширения.

После публикации отчёта Bloomberg акции Oracle упали на 3,6 % после и так рекордного падения ранее, но позже частично компенсировали потери. Акции других ИИ-компаний тоже подешевели, в том числе пострадали ценные бумаги NVIDIA, AMD и Micron, в среднем на 2–4,5 %. Инвесторы опасаются роста расходов и слабых перспектив компании, всё больше попадающей в зависимость от OpenAI. Oracle, один из «малых гиперскейлеров», в 2025 году включилась в гонку по созданию ИИ-инфраструктуры благодаря сделке с OpenAI, предусматривавшей создание дата-центров на $300 млрд. При этом проект вынудил компанию активно привлекать заёмные средства.

По данным Reuters, в последнее время инвесторы напуганы тем, что в гонке ИИ вперёд вырывается Google, а также растущей долговой нагрузкой Oracle, распродали часть акций и облигаций компании. В прошлый четверг стоимость страхования долгов Oracle от дефолта достигла самого высокого уровня за пять лет, в пятницу она снова подросла. С начала года цена акций компании выросла всего на 13 %, ценные бумаги полностью «растеряли» достижения сентября, когда отчёт о рекордном портфеле заказов на сумму более $450 млрд, в основном связанных с OpenAI, привёл к взлёту цены акций на 36 %.

Источник изображения: Samuel Regan-Asante / Unsplash

После публикации Bloomberg некоторые эксперты заявили, что новость свидетельствует о появлении проблем, выходящих за рамки только лишь проблем и задержке при выпуске чипов. Как заявили в TECHnalysis Research, опасения, связанные с задержками строительства ЦОД, доступностью электроэнергии и др. факторами становятся всё более значимыми. В компании заявляют, что рынок более чувствителен к новостям о задержках при реализации ИИ-проектов, поскольку инвесторы тщательно анализируют отдачу от инвестиций.

На днях сообщалось, что рекордная выручка и оптимистичный прогноз NVIDIA снизили опасения по поводу роста ИИ-пузыря. Впрочем, эксперты Omdia не исключают того, что рынок ИИ может «лопнуть» — хотя вероятность этого считается не слишком высокой. Инвесторы стали всё более разборчивы в том, что касается ИИ-проектов, и всё реже готовы поощрять необдуманные траты на ИИ, даже с учётом того, что они делают ставку на долгосрочный потенциал соответствующих проектов.

По данным отраслевых источников, NVIDIA сообщила клиентам в Китае, что уже рассматрвиает возможность нарастить производство ИИ-ускорителей H200. По данным Reuters, объёмы заказов уже превышают доступный сегодня уровень производства. Ранее сообщалось, что руководство США рассматривает разрешение поставок H200 в КНР, а в минувший вторник президент страны объявил о том, что этот вопрос решён положительно. При этом власти будут получать комиссию в 25 % с продаж ускорителей в Китай.

Спрос на современные ИИ-чипы в Китае столь высок, что NVIDIA допускает расширение их производства. В самой NVIDIA прокомментировали слух, заявив, что управляют цепочкой поставок таким образом, чтобы продажи авторизованным клиентам в Китае не повлияли на способность поставлять продукцию покупателям из США. Пока чипов H200 производится очень немного, поскольку NVIDIA сосредоточилась на выпуске передовых ускорителей Blackwell, а также будущего семейства — Rubin.

Крупные китайские компании, включая Alibaba и ByteDance уже связались с NVIDIA на днях по поводу закупок H200 и, как утверждается, заинтересованы в размещении крупных заказов. Впрочем, пока неопределённость сохраняется, поскольку закупки H200 не одобрили в самом Китае. По словам источников, в прошлую среду китайские чиновники провели ряд экстренных совещаний для обсуждения вопроса и принятия решения о том, стоит ли в принципе разрешать поставки H200.

Источник изображения: bruce mars/unsplash.com

H200 поступили в массовое производство в 2024 году и являются самыми быстрыми ускорителями NVIDIA поколения Hopper. Высокий спрос на H200 в Китае обусловлен тем, что это самый производительный чип, который будет доступен китайскому бизнесу на данный момент. Он приблизительно вшестеро производительнее «урезанной» модели H20.

Решение США принято на фоне стремления Китая активно развивать собственную полупроводниковую индустрию для ИИ-проектов. Поскольку продукция, сопоставимая с H200 в продаже пока отсутствует, в Китае уже возникли опасения, что выход американских чипов на локальный рынок может затормозить развитие местной отрасли. По мнению некоторых китайских экспертов, вычислительная мощность H200 в два-три раза выше, чем у самых передовых чипов из КНР — многие поставщики облачных услуг и корпоративные клиенты активно размещают заказы и лоббируют ослабление ограничений. При этом отмечается, что спрос в Китае в любом случае превышает возможности местного производства.

По сведениям источников, в ходе экстренных совещаний предлагалось разрешить покупать каждый ускоритель H200 только при условии покупки определённого количества чипов китайского производства. При этом у китайских IT-гигантов теоретически остаётся запасной вариант — размещение H200 в собственных ЦОД за пределами Китая. Они и так обучают модели в дата-центрах вне КНР, пусть и не своих. Для NVIDIA же наращивать производственные мощности тоже непросто, поскольку она занята наладкой массового производства Rubin и конкурирует за мощности TSMC с компаниями уровня Google.

Broadcom после публикации результатов за IV квартал и 2025 финансовый год в целом, завершившийся 2 ноября, столкнулась с самым значительным падением своих акций за последние 10 месяцев в связи с тем, что её прогноз продаж не оправдал ожиданий инвесторов.

Сообщение генерального директора Broadcom Хока Тана (Hock Tan) об имеющемся портфеле заказов на продукцию для ИИ-инфраструктур на сумму $73 млрд, которая будет отгружена в течение следующих шести кварталов, явно разочаровало некоторых инвесторов, хотя Тан уточнил, что эти цифры являются «минимальными». «Мы ожидаем гораздо большего по мере поступления новых заказов на отгрузку в течение следующих шести кварталов, — сказал он. — Таким образом, наш срок выполнения заказа, в зависимости от конкретного продукта, может составлять от шести месяцев до года».

Несмотря на то, что результаты за квартал и прогнозы Broadcom превзошли оценки Уолл-стрит, акции компании упали на торгах в Нью-Йорке в пятницу на 12 %, что стало самым большим падением в течение дня с конца января, пишет Bloomberg. Но даже с учётом этого падения её акции выросли более чем на 57 % за год (по данным Reuters). Акции ещё одного участника ИИ-рынка, Oracle, упали в пятницу на 4 % на фоне новостей о переносе сроков завершения строительства некоторых ЦОД, предназначенных для сервисов OpenAI. Это произошло вслед за обвалом на 11 % после публикации отчёта о результатах за последний финансовый квартал.

Источник изображений: Broadcom

ИИ стал движущей силой фондового рынка и экономики в целом в этом году, поэтому любые негативные настроения на ИИ-рынке могут иметь далеко идущие последствия, отметил CNBC. В минувшую пятницу индекс Nasdaq упал примерно на 1,4 %, а S&P 500 снизился почти на 1 %, причём сильнее всего пострадали компании, тесно связанные с ИИ-инфраструктурой.

Тан раскрыл имя нового клиента, о котором он сообщил в ходе отчёта за предыдущий квартал. Им оказался стартап Anthropic, от которого в IV квартале поступил заказ на $11 млрд на разработку кастомного ИИ-чипа после сделки на $10 млрд в III квартале. Тан также рассказал о подписании Broadcom ещё одного контракта на разработку XPU на $1 млрд, снова сразу не назвав имя заказчика.

Broadcom сообщила о росте выручки год к году на 28 % за отчётный квартал, до $18,02 млрд в основном за счёт увеличения продаж ИИ-чипов на 74 %, что превысило среднюю оценку аналитиков, опрошенных LSEG, в $17,49 млрд. Скорректированная прибыль (Non-GAAP) на разводнённую акцию составила $1,95, что тоже превысило среднюю оценку экспертов в $1,86. Чистая прибыль (GAAP) равняется $8,52 млрд или $1,74 на разводнённую акцию. Тан сообщил, что выручка от продаж ИИ-полупроводников удвоится в I финансовом квартале по сравнению с прошлым годом и составит $8,2 млрд, благодаря кастомным ИИ-ускорителям и коммутаторам Ethernet для ИИ-инфраструктуры.

Кирстен Спирс (Kirsten Spears), финансовый директор Broadcom, указала в пресс-релизе, что в 2025 финансовом году скорректированная EBITDA выросла на 35 % год к году, до рекордных $43,0 млрд, а свободный денежный поток составил $26,9 млрд. Она предупредила, что «валовая маржа будет ниже» для некоторых ИИ-систем Broadcom, поскольку компании придётся закупать больше комплектующих для производства. Следует отметить, что снижение рентабельности, по крайней мере в краткосрочной перспективе, является одним из главных поводов для беспокойства инвесторов. «Сейчас планы многих по расходам кажутся настолько масштабными, что паниковать преждевременно», — считает, в свою очередь, Бен Рейтцес (Ben Reitzes), аналитик Melius Research.

Выручка группы полупроводниковых решений Semiconductor Solutions достигла $11,07 млрд, увеличившись на 35 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. $6,7 млрд из этой суммы пришлись на ИИ-продукты. Менее чем за три года выручка Broadcom от аппаратного обеспечения для ИИ-инфраструктуры выросла в 10 раз.

Бизнес по разработке инфраструктурного ПО принёс компании $6,94 млрд (рост год к году на 19 %). Тан сообщил, что большая часть этого роста связана с продажами решений VMware, которые, по его словам, обеспечат двузначный рост до 2026 года. Это является замедлением по сравнению с 26-% ростом в годовом исчислении, зафиксированным в 2025 финансовом году, отметил The Register. Однако рентабельность подразделения ПО выросла на 6 п.п. до 78 %, что отражает завершение процесса интеграции VMware в Broadcom.

Что касается итогов за весь 2025 финансовый год, то выручка Broadcom составила $63,89 млрд (рост год к году на 24 %), чистая прибыль (GAAP) — $23,13 млрд (рост — 292 %), чистая прибыль на акцию — $4,77 (рост — 288 %).

Тан прогнозирует, что полупроводниковый бизнес обеспечит Broadcom быстрый рост, и сообщил, что в I квартале 2026 финансового года компания ожидает получить выручку $19,1 млрд, что на 28 % больше, чем в предыдущем году. Хотя многие рассчитывали на сделку с OpenAI после объявления в октябре о новом клиенте, Тан развеял эти надежды, заявив инвесторам: «Мы не ожидаем многого в 2026 году».

Broadcom также воздержалась от предоставления годового прогноза выручки от ИИ-продукции — Тан заявил, что это «постоянно меняющаяся цель». «Мне сложно точно определить, как будет выглядеть 2026 год», — сказал он. — Поэтому я бы предпочёл не давать вам никаких прогнозов».

Вместе с тем он отметил, что прогнозы охлаждения спроса на ИИ-оборудования не сбудутся, сославшись на продолжающееся поступление заказов. «Мы никогда не видели таких объёмов заказов, как за последние три месяца», — сказал Тан инвесторам, добавив, что портфель заказов компании может вырасти ещё больше. Он отмахнулся от предупреждений инвесторов о возможных ограничениях в цепочке поставок, заявив, что Broadcom может получить необходимые мощности TSMC, уклонившись также от вопроса о влиянии стоимости оперативной памяти и указав на новый завод в Сингапуре как на источник необходимых мощностей по упаковке и сборке для удовлетворения спроса.

Также гендиректор Broadcom выразил мнение, что время кремниевой фотоники ещё не наступило. Он заявил, что прежде, чем эта технология станет необходимой, должны пройти две волны инноваций. Первая — масштабирование интерконнектов на основе меди для стоечных систем. Вторая — подключаемая оптика — технология, объединяющая электронные и фотонные устройства.

Microsoft поделилась планами расширения инфраструктуры на территории США на фоне стремительного роста спроса на облачные и ИИ-сервисы. Компания напомнила о создании площадок Fairwater в Висконсине и Атланте. Также появится облачный регион East US 3 в агломерации «Большой Атланты» в начале 2027 года. Дополнительно планируется раширить пять действующих регионов ЦОД по всей территории Соединённых Штатов.

Сеть дата-центров в границах «Большой Атланты» уже использует одни из наиболее передовых ИИ-суперкомпьютеров в мире, но в начале 2027 года сеть ЦОД в Атланте расширится, чтобы поддержать интенсивные рабочие нагрузки региона East US 3. Регион разработают с фокусом на поддержку самых ресурсоёмких задач, включая ИИ-нагрузки. Регион получит несколько зон доступности (AZ), т.е. несколько ЦОД, расположенных на некотором расстоянии друг от друга (обычно до 100 км), оснащённых независимыми источниками питания, сетевой инфраструктурой и системами охлаждения.

East US 3 проектируется с учётом обязательств Microsoft, связанных с сокращением углеродных выбросов, водопотребления, утилизацией отходов и устойчивым развитием. При строительстве East US 3 уделяется первостепенное внимание сохранению и восстановлению воды. Регион планируется сертифицировать по стандарту LEED Gold.

Источник изображения: Microsoft

Сейчас у компании в США есть регионов шесть регионов ЦОД с несколькими зонами доступности. Планируется добавить новые зоны к ряду других регионов. В 2026 году East US 2 в Вирджинии и South Central US в Техасе, где есть по три зоны доступности, получат новые AZ. Также компания добавит ещё несколько AZ на территори США: в начале 2026 года — к US Gov Arizona, к концу 2026 года — в North Central US, а в начале 2027 года — к West Central US.

Microsoft, по её собственным сдлвам, имеет больше облачных регионов, чем любой другой облачный бизнес. Всего инфраструктура Microsoft включает более 70 регионов, 400 ЦОД, более 595 тыс. км подводных и наземных ВОЛС, а также более 190 периферийных точек присутствия.

В октябре 2025 года сообщалось, что Microsoft не хватает ЦОД и серверов в США, причём не только для ИИ. Впрочем, компания развернула для OpenAI первый в мире ИИ-кластер на базе суперускорителей NVIDIA GB300 NVL72. Сейчас она запустила второй «самый передовой» ИИ ЦОД в мире Fairwater в дополнение к первому проекту. В ноябре появилась информация, что компания потратит более $60 млрд на аренду ИИ-мощностей у неооблаков. Всего капитальные затраты на ИИ ЦОД должны составить $80 млрд (и до $120 млрд в 2026 финансовом году).

Cisco Systems, один из лидеров ИТ-индустрии во времена разрастания пузыря доткомов на фоне эйфории инвесторов от потенциальных возможностей интернета и доступности венчурного капитала, вновь вернулась к былым показателям, отчасти благодаря ИИ-буму, пишет Bloomberg.

В минувшую среду акции Cisco Systems выросли на 0,9 % до $80,25, наконец превысив максимум, достигнутый более чем 25 лет назад. Уровень акций компаний на 27 марта 2000 года рассматривается многими экспертами как пик пузыря доткомов, он же был пиковым уровнем индекса Nasdaq 100 до конца 2015 года.

По словам Деки Малларки (Dec Mullarkey), управляющего директора SLC Management, это является своего рода напоминанием о том, как долго может проходить восстановление после кризиса. Например, японскому фондовому рынку потребовались десятилетия, чтобы оправиться от пузыря конца 1980-х годов: «Как только вы теряете доверие инвесторов в результате болезненной распродажи, им могут потребоваться годы, чтобы прийти в себя».

Рост акций в среду был частью более широкого ралли американских фондовых индексов после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США снизила процентные ставки на третьем заседании подряд. Индекс S&P 500 вырос на 0,7 %, в то время как индекс Nasdaq 100 прибавил 0,4 %.

Источник изображения: Cisco

Сейчас инвесторы и специалисты по рыночным прогнозам проводят параллели между сегодняшним ралли, возглавляемым «Великолепной семеркой», и прошлым, когда оно достигло рекордного уровня в конце 1990-х годов, а Cisco была одним из т.н. «Четырёх всадников биржи Nasdaq» наряду с Microsoft, Intel и Dell, которые привлекли огромный интерес инвесторов.

За два года, предшествовавших достижению рекордного показателя в 2000 году акции Cisco взлетели почти на 600 % и рыночная стоимость компании превысила $500 млрд. После того, как пузырь доткомов лопнул, Cisco потеряла около 90 % своей стоимости, которая в конце 2002 года упала до отметки в $60 млрд. С тех пор акции Cisco выросли более чем на 800 %, но рыночная капитализация компании остается более чем на 40 % ниже её пикового уровня эры доткомов.

Малларки считает рост акций является «признаком уверенности» в Cisco, хотя сейчас к ней больше подходит определение «коммунальной» компании, а не новаторской. Нынешний рост акций Cisco был обусловлен высоким прогнозом компании по выручке, сообщившей в прошлом месяце, что объём продаж в текущем финансовом году, который заканчивается в июле, достигнет $61 млрд, что выше ожиданий Уолл-стрит и примерно на 1$ млрд больше прежнего прогноза.

Это добавило оптимизма инвесторам в отношении того, что расходы на ИИ-инфраструктуру помогут ускорить рост компании в ближайшие годы. Вместе с тем многие аналитики на Уолл-стрит по-прежнему скептически относятся к тому, что более широкий бум расходов на ИИ-инфраструктуру может продолжаться такими же высокими темпами длительное время.

Если энергоснабжение организовано неэффективно, на обеспечение работы ИИ-ускорителя мощностью 700 Вт может понадобиться и 1700 Вт. Решить это проблему поможет стартап PowerLattice, который миниатюризировал и переупаковал высоковольтные регуляторы, сообщает IEEE Spectrum. В компании утверждают, что её новые чиплеты позволяют снизить реальное энергопотребление наполовину, удвоив таким образом производительность на ватт. Чиплеты можно разместить максимально близко к вычислительным кристаллам.

Традиционные системы питания ИИ-чипов преобразуют переменный ток из сети в постоянный, а затем понижают напряжение до уровня, подходящего ускорителям (порядка 1 В). При значительном падении напряжения сила тока на финальном участке пути к чипу резко возрастает для сохранения нужного уровня мощности. Именно здесь и происходят существенные энергопотери и тепловыделение, которые можно снизить, разместив питающую электронику как можно ближе к потребителю — на расстоянии в несколько миллиметров, а не сантиметров, т.е. буквально внутри чипа.

Источник изображения: PowerLattice

PowerLattice упаковала все необходимые компоненты в один чиплет размеров с пару ластиков, которые ставятся на карандаши. Чиплеты располагаются под подложкой корпуса вычислительного чипа. Одной из ключевых задач было уменьшение индукторов, помогающих поддерживать стабильное выходное напряжение. Пришлось применять специальный магнитный сплав, позволяющий очень эффективно использовать пространство, работая на высоких частотах, в сто раз выше, чем при использовании традиционного варианта. Уникальность решения в том, что сплав сохраняет лучшие магнитные свойства на высоких частотах, чем сопоставимые материалы.

Утверждается, что полученные чиплеты более чем в 20 раз компактнее по площади, чем современные стабилизаторы. При этом толщина каждого из них составляет всего 100 мкм, что сопоставимо с толщиной волоса. Такие чиплеты действительно можно размещать очень близко к кристаллам процессора. При этом заказчики могут использовать несколько чиплетов в зависимости от прожорливости и требований конкретных чипов. Энергорасход можно снизить на 50 %, обещает компания, но эксперты пока сомневаются в этом — для достижения такого уровня экономии нужно динамическое управление электропитанием в режиме реального времени в зависимости от текущей нагрузки, что с решением PowerLattice может быть недостижимо.

Источник изображения: PowerLattice

Сейчас PowerLattice тестирует свой продукт на надёжность, а первые клиенты получат чиплеты приблизительно через два года. Intel тоже работает над модулем Fully Integrated Voltage Regulator, которая тоже помогает решить похожие проблемы. В самом стартапе Intel в качестве конкурента не рассматривается, поскольку подход у компаний разный, кроме того, Intel вряд ли будет предлагать свои решения конкурирующим производителям чипов.

Эксперты утверждают, что ещё 10 лет назад у компании не было шансов на успех, поскольку поставщики процессоров давали гарантию на них только при покупке их же модулей питания. Например, Qualcomm продавала свои чипсеты только вкупе с чипами управления питанием её же производства. Однако сейчас всё чаще практикуется гетерогенный подход, когда заказчики комбинируют компоненты разных компаний для оптимизации своих систем. Хотя поставщики уровня Intel и Qualcomm, вероятно, будут иметь фору при работе с крупными клиентами, более мелкие разработчики чипов и ИИ-инфраструктуры, возможно, будут искать альтернативные модули управления электропитанием.

NVIDIA разрабатывает новое открытое ПО, благодаря которому операторы ЦОД смогут получать более подробные данные о тепловом состоянии и иных параметрах работы ИИ-ускорителей. Предполагается, что это поможет решать проблемы, связанные с перегревом оборудования и его надёжностью, увеличив его срок службы и производительность. NVIDIA отдельно подчёркивает, что телеметрия собирается только в режиме чтения без слежки за оборудованием, а в ПО нет «аварийных выключателей» и бэкдоров. Да и в целом использование новинки опционально.

ПО обеспечивает операторам ЦОД доступ к мониторингу потребления энергии, загрузки, пропускной способности памяти и других ключевых параметров в масштабах всего парка ускорителей. Это помогает выявлять на ранних стадиях риски и проблемные компоненты и условия работы, отслеживать использование ИИ-ускорителей, их конфигурации и ошибки. Детализированная телеметрия становится всё важнее для планирования и управления масштабными инфраструктурами, говорит компания. ПО позволит:

• отслеживать скачки энергопотребления, чтобы избежать превышение энергетических бюджетов, максимизируя производительность на ватт;
• отслеживать загрузку, пропускную способность памяти и состояние интерконнектов во всём парке оборудования;
• заблаговременно выявлять локальные перегревы и проблемы с воздушным потоком, чтобы избежать троттлинга и преждевременного старения компонентов;
• проверять единообразие конфигураций ПО и настроек для воспроизводимости результатов и надёжности работы;
• обнаруживать ошибки и аномалии, заблаговременно идентифицировать выходящие из строя компоненты.

Источник изображения: NVIDIA

Такой мониторинг особенно важен на фоне недавнего отчёта учёных Принстонского университета, в котором сообщается, что интенсивные тепловые и электрические нагрузки способны сократить срок службы ИИ-чипов до года-двух, хотя обычно предполагается, что они способны стабильно проработать до трёх лет. Современные ускорители потребляют 700 Вт и более, а высокоплотные системы — от 6 кВт. Из-за этого формируются зоны перегрева, происходят колебания энергопотребления и растёт риск деградации интерконнектов в высокоплотных стойках.

Телеметрия, позволяющая оценить потребление энергии в реальном времени, состояние интерконнектов, систем воздушного охлаждения и др. позволяет перейти от реактивного мониторинга к проактивному проектированию. Рабочие нагрузки можно размещать с учётом теплового режима, быстрее внедрять СЖО или гибридные системы охлаждения, оптимизировать работу сетей с уменьшением тепловыделения.

Также ПО может помочь операторам ЦОД выявлять скрытые ошибки, вызванные несоответствием версий прошивки или драйверов. Благодаря этому можно повысить общую стабильность парка ускорителей. Кроме того, без задержек передаваемые данные об ошибках и состоянии компонентов могут значительно сократить среднее время восстановления работы и упростить анализ причин сбоев. Соответствующие данные могут влиять на решения о тратах на инфраструктуру и стратегию её развития на уровне предприятия.

Источник изображения: NVIDIA

Как заявляют в Gartner, современный ИИ представляет собой «энергоёмкого и сильно нагревающегося монстра», разрушающего экономику и принципы работы ЦОД. В результате, предприятиям нужны специальные инструменты мониторинга и управления для того, чтобы ситуация не вышла из-под контроля. В ближайшие годы использование подобных решений, вероятно, станет обязательным. Кроме того, прозрачность на уровне всего парка оборудования становится необходимой для обоснования роста бюджетов на ИИ-инфраструктуру.

По словам экспертов, такие программные инструменты позволяют оптимизировать капитальные и операционные затраты на ЦОД и инфраструктуру, запланированные на ближайшие годы. «Каждый доллар и каждый ватт» должны быть учтены при эффективном использовании ресурсов.

В связи с прекращением поставок в Россию ускорителей NVIDIA, ограничениями на загрузку драйверов и отсутствием их техподдержки Институт искусственного интеллекта МФТИ провёл исследование рынка альтернативных ускорителей, включая продукты китайских производителей Moore Threads и MetaX с целью оценки их способности обеспечить полный цикл работы современных ИИ-моделей.

Исследование включало анализ архитектурных особенностей ускорителей, драйверов, совместимости с фреймворками и тестирование под нагрузкой при работе с LLM, инференсом, задачами компьютерного зрения и распределённых вычислений. Проведена оценка скорости и воспроизводимости вычислений, устойчивости при росте нагрузки и стабильности поведения моделей на разных типах ускорителей.

Исследователи пришли к выводу, что ускорители Moore Threads s4000 и MetaX C500 могут применяться в широком спектре сценариев, обеспечивая стабильный запуск популярных LLM, корректную работу современных фреймворков, предсказуемую производительность и устойчивость работы при длительных нагрузках. В отдельных типах вычислений альтернативные ускорители не уступали или даже обгоняли NVIDIA A100.

Особое внимание было уделено возможности работы альтернативных ускорителей в составе вычислительных узлов и кластеров. Разработанный стек ПО позволяет эффективно распределять ресурсы, объединять мощности для работы с крупными моделями и создавать кластерные конфигурации, сообщили в МФТИ. В МФТИ планируют и дальше тестировать новые поколения ускорителей, расширив перечень поддерживаемых моделей, а также намерены подготовить отраслевые рекомендации для создания автономной ИИ-инфраструктуры.

Источник изображения: Walter Frehner / Unsplash

На основе исследования в МФТИ был создан Центр компетенций по решениям, не зависящим от NVIDIA, который объединяет лучшие инженерные практики, методики тестирования, оптимизированные конфигурации и опыт взаимодействия с поставщиками. Он будет оказывать помощь компаниям в подборе оборудования, проведении нагрузочного тестирования под конкретные задачи, настройке вычислительных цепочек, а также может сопровождать платформы в процессе эксплуатации.

Oracle объявила результаты за II квартал 2026 финансового года, завершившегося 30 ноября. Выручка и операционная прибыль компании не оправдали ожиданий аналитиков. При этом компания повысила прогноз по расходам, что усилило опасения инвесторов по поводу её возможностей извлечь выгоду из огромного спроса ИИ-индустрии на вычислительные мощности, отметил The Wall Street Journal. В связи с этим её акции упали более чем на 11 % на внебиржевых торгах, показав в итоге самое серьёзное падение в течение дня с 2001 года.

По итогам торгов в среду акции потеряли примерно треть от своей пиковой стоимости в сентябре, когда акции компании показали рекордный за 26 лет рост. Падение акций Oracle подтолкнули к падению акции других участников рынка. Акции AMD и NVIDIA упали примерно на 1 % каждая, а акции облачного провайдера CoreWeave снизились более чем на 3 % (по данным CNBC).

Компания сообщила о скорректированной прибыли (Non-GAAP) за II квартал в размере $2,26 на разводнённую акцию, что значительно выше целевого показателя Уолл-стрит в $1,64 на акцию согласно консенсус-прогнозу LSEG. Вместе с тем выручка компании, несмотря на рост на 14 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $16,06 млрд, оказалась ниже прогноза аналитиков в $16,21 млрд. Чистая прибыль (GAAP) увеличилась до $6,14 млрд, или $2,10 на разводнённую акцию, с $3,15 млрд, или $1,10 годом ранее.

Источник изображений: Oracle

Выручка от облачных услуг составила $7,98 млрд, что превысило консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных StreetAccount, в $7,92 млрд. Выручка от облачной инфраструктуры (OCI IaaS) составила $4,1 млрд, увеличившись на 68 %. Выручка от облачных приложений (OCI SaaS) равна $3,9 млрд (+11 %). Выручка от интегрированных облачных решений (SaaS) — $1,1 млрд (+18 %), выручка от NetSuite Cloud ERP (SaaS) — $1 млрд (+13 %). Выручка от разработки ПО снизилась на 3 % до $5,88 млрд, что ниже среднего прогноза аналитиков в $6,06 млрд. Продажи оборудования выросли на 7 % до $776 млн, сервисы принесли компании $1,43 млрд (+7 %). Oracle рассчитывает повысить маржинальность OCI на 30–40 %.

Объём оставшихся обязательств по контрактам (RPO) вырос год к году на 438 % до $523 млрд, что выше среднего прогноза аналитиков в $501,8 млрд (согласно данным StreetAccount). Рост был вызван «новыми обязательствами от Meta✴, NVIDIA и др. компаний», сообщил в пресс-релизе главный финансовый директор Oracle Дуг Керинг (Doug Kehring). По его словам, с учётом новых обязательств, Oracle теперь планирует капитальные затраты на весь год в размере около $50 млрд, по сравнению с $35 млрд по состоянию на сентябрь. Капзатраты за 2025 финансовый год составили $21,2 млрд. Для сравнения: годовые капзатраты AWS ожидаются на уровне $125 млрд, Google — $91–$93 млрд, Meta✴ — $70–$72 млрд (а в перспективе $600 млрд), Microsoft — $80 млрд (и до $120 млрд в 2026 финансовом году), а у Alibaba Cloud, не имеющей свободного доступа к передовым ускорителям NVIDIA — $16 млрд. Здесь учитываются несколько разные периоды, но порядок затрат виден.

Объявление в сентябре о том, что портфель заказов Oracle вырос до $455 млрд, привело к резкому росту акций компании. Однако с тех пор их цена упала из-за опасений по поводу уровня риска, который Oracle берёт на себя, развивая свою инфраструктуру. По данным The Register, в ноябре Oracle акции упали на 23 % — в начале месяца они стоили около $250, а в конце — около $200. Керинг попытался успокоить инвесторов, пояснив, что у компании имеется доступ к капиталу из нескольких источников, включая государственные облигации, банки и частные рынки долгового финансирования.

«Кроме того, существуют и другие варианты финансирования через клиентов, которые могут предоставлять свои собственные чипы для установки в наших ЦОД, и поставщиков, которые могут сдавать свои чипы в аренду, а не продавать их», — пояснил он, добавив, что оба варианта позволяют Oracle синхронизировать её платежи с поступлениями средств и занимать значительно меньшие суммы, чем предполагают большинство аналитиков. Кроме того, Oracle отличается от «большой тройки» гиперскейлеров тем, что занимается строительством и развёртыванием ЦОД преимущественно после подтверждения обязательств клиентов.

Следует отметить, что это была первая квартальная конференция по финансовым итогам с участием новых со-генеральных директоров Oracle, Клея Магуйрка (Clay Magouyrk) и Майка Сицилии (Mike Sicilia), которые заняли этот пост после ухода Сафры Кац (Safra Catz) в сентябре. В своём выступлении Сицилия отметил появление новых крупных клиентов облака OCI, в том числе Airbus, Deutsche Bank, LSEG, Panasonic, Canon и Rubrik.

Аналитик Valoir Ребекка Веттеманн (Rebecca Wettemann) назвала в интервью ресурсу SiliconANGLE весьма показательным то, что он счёл необходимым подчеркнуть такое количество успешных сделок с клиентами. «Рынок был очень обеспокоен чрезмерной зависимостью Oracle от OpenAI и других проектов в области ИИ с точки зрения RPO и прогнозов, поэтому этот список успешных сделок с клиентами и ускорения роста приложений демонстрирует некоторое долгожданное разнообразие, что, безусловно, является позитивным фактором», — пояснила она.

Веттеманн назвала хорошей новостью для Oracle и её стратегии капитальных затрат увеличение капвложений, поскольку она пытается занять центральное место в буме ИИ. Некоторые инвесторы обеспокоены огромным долгом, который она взяла на себя для своих инвестиций. Значительная часть портфеля заказов Oracle приходится на OpenAI Group PBC, которая обязалась потратить более $300 млрд на облачные инфраструктурные сервисы Oracle в течение следующих пяти лет. «Чем дольше портфель заказов остается невостребованным, тем выше риск того, что Oracle не сможет его монетизировать, или же ландшафт ИИ изменится настолько, что некоторые клиенты не смогут выполнить свои обязательства», — сообщила Веттеманн.

Аналитик Constellation Research Хольгер Мюллер (Holger Mueller) отметил, что некоторые инвесторы могли заметить, что рост выручки Oracle происходит за счёт значительных затрат, что приводит к снижению прибыльности по мере увеличения объёмов продаж. Вместе с тем он согласился с финансовым директором по поводу того, что долг, который Oracle берёт на себя, не является проблемой. «При процентных платежах в размере приблизительно $1 млрд долговая нагрузка более чем управляема для компании», — сказал аналитик.

Комментируя продажу доли в Ampere, основатель Oracle Ларри Эллисон (Larry Ellison) сказал, что решение было принято, потому что, по его мнению, больше нет смысла продолжать проектировать, производить и использовать собственные микросхемы в своих ЦОД. «Компания привержена политике чиповой нейтральности, — сказал он. — Нам необходимо быть готовыми и иметь возможность использовать любые чипы, которые захотят приобрести наши клиенты».

В свою очередь, Клей Магуйрк отметил, что у Oracle более 211 действующих и планируемых облачных регионов по всему миру. Кроме того, компания наполовину завершила строительство 72 мультиоблачных ЦОД, которые будут интегрированы в облака Amazon, Google и Microsoft. «Наш бизнес по мультиоблачным базам данных — самый быстрорастущий бизнес: во II квартале он вырос на 817 %», — сказал он.

Также следует обратить внимание на слова Майка Сицилии о том, что у компании «огромные преимущества перед конкурентами в области приложений». «Обучение ИИ и продажа моделей ИИ — это очень крупный бизнес, но мы считаем, что существует еще большая возможность — внедрение ИИ в самые разные продукты», — сообщил Сицилия. — Oracle находится в уникальном положении для внедрения ИИ во все три уровня наших программных продуктов: ПО для облачных ЦОД, ПО для автономных баз данных и аналитики, а также ПО для приложений. Все три направления Oracle уже достаточно масштабны — ИИ сделает их всё лучше и масштабнее».

В III финансовом квартале Oracle ожидает скорректированную прибыль (Non-GAAP) на акцию в размере от $1,70 до $1,74 и рост выручки на 19-21 %. Консенсус-прогноз LSEG предполагает прибыль на акцию в размере $1,72 и выручку в размере $16,87 млрд, что подразумевает рост год к году на 19 %.

Работающая на рынке хостинга, доменов и облачных решений компания «Рег.ру» сообщила о доступности клиентам приватного ИИ-ассистента, реализованного по модели HaaS (Hardware as a Service).

Новый продукт призван закрыть потребность бизнеса в использовании генеративного ИИ там, где развёртывание в публичном облаке невозможно из-за нормативных требований или внутренних политик безопасности. В отличие от облачной версии, где ресурсы выделяются из общего пула, приватный ИИ-ассистент функционирует в полностью изолированном контуре. «Рег.ру» берет на себя техническую поддержку инфраструктуры с широким ассортиментом предустанавливаемых open-source ИИ-моделей. Донастройку и интеграцию решения под конкретные бизнес-задачи организации могут выполнять самостоятельно или с привлечением партнёров-интеграторов.

Источник изображения: Steve Johnson / unsplash.com

Решение поставляется в виде серверных машин с ускорителями NVIDIA (включая решения H100 и H200 с 80 и 141 Гбайт памяти соответственно, а также карты серий A100, L40S и A6000), на которых размещается образ на базе платформы Ollama с предустановленными ИИ-моделями и веб-интерфейсом. Серверы поддерживают установку до 8 GPU, комплектуются производительными CPU, оперативной памятью до 4 Тбайт и NVMe-накопителями.

Архитектура сервиса позволяет проводить аттестацию для соответствия строгим стандартам, включая ФЗ-152 «О персональных данных» и требования ФСТЭК России.