Hitachi Energy вложит $1 млрд в выпуск критически важных компонентов энергосетей в США в связи с растущим спросом на электричество со стороны ИИ ЦОД. Шаг является частью глобального инвестиционного плана компании, в рамках которого она намерена потратить $9 млрд на развитие производства, НИОКР и работу с партнёрами.

Большая часть инвестиций в США — $457 млн — пойдёт на новый завод электротрансформаторов в Южном Бостоне (штат Вирджиния). Это крупнейшее предприятие такого рода в стране, и вложения позволят создать 825 новых рабочих мест. Также средства будут направлены расширения уже действующих в стране предприятий Hitachi Energy — это должно укрепить цепочки поставок высоковольтного оборудования в США.

Инвестиции уже поддержали администрация президента США, руководство штата Вирджиния и члены Конгресса. Они приветствовали снижение зависимости от импорта и повышение энергетической безопасности страны на фоне развития ИИ-технологий и сопутствующего роста спроса на электричество. Новый объект в Вирджинии поможет модернизации электросетей, предложив силовые трансформаторы для ИИ ЦОД, крупных производственных проектов и высоковольтных ЛЭП. Hitachi заявила, что тысячи рабочих мест будут созданы по всей территории США, а не только в Вирджинии.

Источник изображения: Ferdinando/unsplash.com

Массовое строительство ИИ ЦОД меняет приоритеты энергетической инфраструктуры США, а трансформаторы являются для неё критически важным элементом. При этом сроки поставок трансформаторов иногда растягиваются на годы. Размещая производство непосредственно в США, Hitachi решит проблему уязвимости цепочки поставок и сможет быстрее удовлетворить неотложные потребности гиперскейлеров. Siemens Energy и GE Vernova также наращивают мощности по выпуску трансформаторов, что свидетельствует об общей тенденции в отрасли, делающей ставку на выпуск критически важного электрооборудования в стране.

В июне Deloitte сообщала, что прожорливость ИИ ЦОД может привести к перегрузке энергетической инфраструктуры США. Потребность американских ИИ ЦОД в энергии к 2035 году может вырасти в 30 раз, до 123 ГВт с 4 ГВт в 2024 году. При этом работающие с ИИ-оборудованием дата-центры требуют гораздо больше энергии на единицу площади, чем классические. Впрочем, с перспективами рынка не всё просто — Goldman Sachs допустила крах «пузыря» ИИ на фоне бума в сфере ЦОД.

Исследование Goldman Sachs свидетельствует, что к 2027 году мощность ЦОД вырастет на 50 % благодаря спросу на ИИ, а энергопотребление сектора удвоится к 2030 году. При этом финансисты отмечают, что повсеместное внедрение ИИ может не оправдать ожиданий инвесторов, сообщает The Register — ИИ-бум породил «лихорадочную атмосферу», в которой крупные технологические компании находятся в постоянном страхе из-за вероятных изменений рынка.

По оценкам компании, сегодня глобальная мощность дата-центров составляет порядка 62 ГВт, на облачные нагрузки приходится 58 %, на традиционные нагрузки — 29 % и лишь 13 % — на искусственный интеллект. В начале 2023 года доля ИИ-нагрузок была околонулевой, а к 2027 году она достигнет уже 28 %. Доля облачных нагрузок сократится до 50 %, традиционных — до 21 %. Конечно, сократится лишь доля от общей мощности, а не сами нагрузки из-за активного развития ИИ.

По данным Omdia, расходы на ЦОД уже сопоставимы со средними по размеру мировыми экономиками — одна Amazon инвестирует в ЦОД около $118 млрд, что приблизительно равно ВВП Коста-Рики. В Counterpoint Research допускают, что бум ИИ ЦОД может привести к удвоению мировых доходов полупроводниковой промышленности с 2024 по 2030 гг. до более $1 трлн. Большая часть спроса, вероятно, будет приходиться на решения гиперскейл-уровня в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Источник изображения: Lanju Fotografie/unsplash.com

Обучение ИИ требует специального оборудования, что приводит к кардинальным изменениям рынка. По данным Goldman Sachs, если два года назад на передовой сервер приходилось по восемь ИИ-ускорителей, то к 2027 году речь будет идти о 576 экземплярах, потребляющих 600 кВт — речь про стойки Kyber с суперускорителями NVIDIA Rubin Ultra NVL576.

Источник изображения: Goldman Sachs Research

В результате к 2030 году потребление дата-центрами электричества в мире должно вырасти на 165 %, т.е. с 1–2 % в 2023 году до 3–4 % к концу текущего десятилетия. Ожидается, что за счёт возобновляемых источников будет обеспечено 40 % дополнительной энергии для ЦОД. Поможет и ядерная энергетика, но не так кардинально. Оставшиеся 60 % придётся на генерацию на природном газе, что увеличит выбросы парниковых газов к концу текущего десятилетия на 215–220 млн т — эквивалент 0,6 % от общемировых выбросов, связанных с энергетикой.

Источник изображения: Goldman Sachs Research

Хотя прогнозы экспертов относительно рынка ЦОД обычно оптимистичны, финансовые эксперты тщательно следят за любыми негативными изменениями на рынке. Риски включают потенциальные проблемы с монетизацией ИИ. К ним же относится и вариант, при котором инновации значительно удешевят разработку и коммерциализацию моделей. Базовый сценарий предполагает CAGR моoностей ЦОД на уровне 17 % — 92 ГВт к 2027 году. При этом разные сценарии прогнозируют рост в 14 % (если ИИ будет не так интересен бизнесу, как ожидается) до 20 % — если ситуация будет развиваться более оптимистично.

Опасения финансовых магнатов отражают «ИИ-скептицизм», присутствующий в более широком масштабе. Глава OpenAI Сэм Альтман (Sam Altman) недавно констатировал, что в отрасли наблюдается «ИИ-пузырь», а эксперты компании McKinsey ещё в начале года предупредили, что никто не может с высокой достоверностью прогнозировать спрос на ИИ в будущем.

Дата-центры США отчаянно нуждаются в электроэнергии, но пока нет точных данных, сколько их будет построено в итоге и сколько электричества им действительно необходимо. Американские коммунальные компании сообщают о взрывном росте запросов на присоединение к сетям со стороны будущих ИИ ЦОД, причём в некоторых случаях их аппетиты многократно превышает текущее энергопотребление региона, сообщает The Wall Street Journal. Так, American Electric Power (AEP), обслуживающая 11 штатов, и техасские Oncor (Sempra) с CenterPoint Energy суммарно получили от дата-центров запросы на фантастические 400 ГВт.

Проблема отчасти в том, что нередко потребности одного и того же дата-центра многократно учитываются разными коммунальными службами — застройщики направляют запросы самым разным поставщикам электричества, одновременно подыскивая лучшие места для будущих ЦОД. При этом по факту многие проекты так и останутся на бумаге, поскольку на присоединение к энергосетям уходят годы, а за это время могут поменяться законы, правила зонирования и т.д. Такие объекты уже прозвали «фантомными ЦОД». Поэтому коммунальные службы не хотят рисковать, наспех строя лишние электростанции и ЛЭП, поскольку не исключено, что ИИ-бум представляет собой очередной «мыльный пузырь», платить за который придётся остальными потребителям.

Источник изображения: American Public Power Association/unsplash.com

По данным Министерства труда, цены на электроэнергию по всей стране за год уже выросли на 5,5 %. Спрос на электричество в США не менялся почти 20 лет, приблизительно до 2020 года, но сейчас он растёт по всей стране примерно на 2 % в год. Во многом это связано с ажиотажем вокруг ИИ с его фантастически выросшими запросами. Быстрее всего спрос растёт в местах вроде Северной Вирджинии и Техаса, где строятся крупные ЦОД и развивается производство.

Например, к концу у Oncor было 552 запроса на присоединение к сети от крупных клиентов, включая ЦОД и производственные предприятия, т.е. почти на треть больше, чем в конце марта. Пиковый уровень потребления электричества клиентами компании составляет 31 ГВт. При этом ЦОД просят ещё 186 ГВт, а промышленные предприятия — порядка 19 ГВт. Если раньше типичный запрос составлял менее 100 МВт, то сейчас этот показатель приблизился к 700 МВт.

Источник изображения: American Public Power Association/unsplash.com

Энергосистема AEP оценивается в 37 ГВт, уже заключены соглашения ещё на 24 ГВт. При этом в очереди на рассмотрении находятся заявки на колоссальные 190 ГВт. В компании полагают, что не все проекты будут реализованы. Наконец, потребление клиентов CenterPoint Energy в районе Хьюстона (Техас) составляет чуть больше 22 ГВт, и это один из самых высоких показателей для мегаполиса США. Запросы на подключение составляют 53 ГВт, из них 25 ГВт приходится на ЦОД. При этом год назад ЦОД было нужно всего 1 ГВт. По оценкам компании, по факту понадобится лишь пятая часть запрошенных мощностей.

Как сообщало в апреле Международное энергетическое агентство (IEA), энергопотребление ЦОД к 2030 году в мире вырастет более чем вдвое. В конце 2024 года появился отчёт Национальной лаборатории Лоуренса в Беркли (LBNL), где сообщалось, что в 2028 году на дата-центры США может прийтись уже 12 % энергопотребления всей страны. В конце июля 2025 года Anthropic предрекла, что к 2028 году только для ИИ в США потребуется 50 ГВт. Впрочем, ИИ-чипов может на всех и не хватить.

Компания Commonwealth Fusion Systems (CFS), отделившаяся от Массачусетского технологического института (MIT) в 2018 году, объявила о проведении очередного раунда финансирования, в ходе которого на развитие привлечено $863 млн. CFS специализируется на технологиях термоядерного синтеза.

Компания рассчитывает до 2035 года создать коммерческие термоядерные реакторы мощностью 400 МВт. В мае 2025-го CFS привлекла более $1 млрд от неназванного гиперскейлера. А минувшим летом соглашение о покупке термоядерной энергии у CFS заключила Google: договор стал расширением партнёрства между двумя компаниями, впервые начатого в 2021 году.

В осуществлённом раунде финансирования Series B2 приняло участие большое количество инвесторов. Впервые средства в CFS вложили Brevan Howard Macro Venture Fund, Counterpoint Global (Morgan Stanley), Stanley Druckenmiller, FFA Private Bank, Galaxy Interactive, Gigascale Capital, HOF Capital, Neva SGR (Intesa Sanpaolo Bank) и NVentures (венчурное подразделение NVIDIA), Planet First Partners и Woori Venture Partners US.

Источник изображения: Commonwealth Fusion Systems

Кроме того, в инвестиционной программе принял участие консорциум из 12 японских компаний во главе с Mitsui & Co. и Mitsubishi. Финансовую поддержку также оказали прежние инвесторы, включая Breakthrough Energy Ventures, Emerson Collective, Eni, Future Ventures, Gates Frontier, Google, Hostplus Superannuation Fund, Khosla Ventures, Lowercarbon Capital, Safar Partners, Эрик Шмидт (Eric Schmidt, бывший гендиректор Google), Starlight Ventures и Tiger Global.

Полученные средства CFS направит в том числе на завершение работ над демонстрационной термоядерной установкой SPARC, которую планируется ввести в эксплуатацию в 2026–2027 гг. Кроме того, компания продолжит реализацию проекта по строительству термоядерной электростанции ARC в округе Честерфилд (Chesterfield) штата Вирджиния: этот объект, как ожидается, заработает в начале 2030-х годов. В случае успешной реализации ARC станет первым в своём роде проектом в области термоядерной энергетики, в рамках которого электроэнергия будет поступать в реальную энергосистему.

Годами эксперты в области кибербезопасности уделяли внимание защите критической инфраструктуры в основном от цифровых атак с помощью самых разных систем, не позволявших создать угрозу электросетям. Однако новое исследование, проведённое специалистами из Microsoft, OpenAI и NVIDIA, показывает, что главной угрозой электросетям выступают отнюдь не хакеры, а ИИ.

Исследование «Стабилизация энергоснабжения для обучающих ИИ ЦОД» (Power Stabilization for AI Training Datacenters) выявило интересную тенденцию, связанную с быстрым внедрением ИИ в больших масштабах. В процессе эксплуатации ускорителей есть два основных этапа: вычислительный, когда они активно выполняют сложные математические операции, потребляя много энергии, и коммуникационный, когда они обмениваются данными между собой. Во время перехода от первого этапа ко второму происходит резкий спад энергопотребления, а от второго к первому — его стремительный рост.

В случае с гиперскейлерами скачки могут составлять десятки или сотни мегаватт, что негативно сказывается на состоянии электросетей в целом. Дело не просто в неэффективном использовании ресурсов — речь идёт об угрозе критически важной инфраструктуре. В докладе говорится, что колебания потребления могут совпасть с резонансными частотами ключевых компонентов энергосистемы, включая генераторы и оборудование ЛЭП, что потенциально приводит к дестабилизации сети, повреждению оборудования и масштабным авариям. Другими словами, активность ИИ представляет прямую физическую угрозу для аналоговой инфраструктуры электросетей.

Источник изображения: American Public Power Association/unsplash.com

Для решения этой проблемы предлагаются три основных подхода. Во-первых, во время простоя на ускорителях можно решать второстепенные (или вообще бессмысленные, как делала Meta✴) задачи, держа оборудование на «холостом ходу» без полной остановки вычислений. Метод простой, но не самый лучший — общая энергоэффективность не растёт, снижение производительности при выполнении основной задачи вполне возможно. Во-вторых, можно непосредственно на уровне ИИ-ускорителей задавать минимальный порог энергопотребления, что тоже не способствует энергоэффективности.

Наконец, в-третьих, можно использовать аккумулирующие энергию системы: в моменты низкого потребления они заряжаются, а во время скачка нагрузки отдают накопленную в них энергию вместо того, чтобы резко увеличивать потребление от общей электросети. Подобные системы позволяют избежать скачков и сгладить рост и снижение потребляемой мощности. Так, Google уже давно размещает литий-ионных ячейки непосредственно в стойках. Для стоек GB300 NVL72 NVIDIA дополнила блоки питания буфером, который позволяет смягчить колебания потребления и снизить пиковую нагрузку на сеть до 30 %.

Энергосети давно являются частью критической инфраструктуры, но новые угрозы для них теперь находятся на стыке цифрового и реального мира. Получив неавторизованный доступ к крупному ИИ-кластеру, злоумышленники могут намеренно изменить паттерн энергопотребления так, чтобы навредить материальной инфраструктуре. Другими словами, злоумышленники могут повредить электростанцию или энергосети, даже не приближаясь к ним.

В докладе Microsoft, OpenAI и NVIDIA заинтересованные стороны прямо отмечают, что масштаб ИИ вырос до отметки, на которой цифровая активность ведёт к важным физическим последствиям. Специалистам по кибербезопасности придётся уделять время не только цифровой реальности, но и заняться защитой критически важной инфраструктуры и учитывать последствия разрабатываемых и внедряемых алгоритмов. Примером может служить инцидент, произошедший летом 2024 года в Вирджинии, когда миллисекундный сбой привёл к одномоментному отключению 60 дата-центров мощностью 1,5 ГВт на несколько часов.

Amazon (AWS) и разработчик малых модульных реакторов (SMR) X-energy заключили соглашения о партнёрстве с южнокорейскими Korea Hydro & Nuclear Power и Doosan Enerbility с целью развёртывания в США более 5 ГВт атомных мощностей на базе SMR Xe-100 к 2039 году — в первую очередь для удовлетворения потребностей ЦОД в электричестве, сообщает Datacenter Dynamics. Компании намерены привлечь до $50 млрд государственных и частных инвестиций для постройки Xe-100 и расширения цепочек поставок.

В X-energy заявляют, что партнёрство объединяет южнокорейские энергетические и атомные технологии с передовыми реакторными и топливными технологиями X-energy, чтобы решить «историческую» энергетическую задачу, ускорив вывод Xe-100 на рынок. Утверждается, что сотрудничество США и Южной Кореи в этом секторе жизненно важно для сохранения лидерства США в гонке за ИИ. Соглашение будет способствовать более тесному сотрудничеству между ядерными секторами Южной Кореи и США, с опорой на существующие отношения X-energy.

В частности, предусмотрено сотрудничество в сфере проектирования реакторов, развития цепочек поставок, планирования строительных проектов, в сфере инвестиционных стратегий и долгосрочной эксплуатации реакторов для комбинации атомных и ИИ-проектов. В AWS подчёркивают, что потребности ИИ ЦОД в электроэнергии растут, поэтому новое партнёрство позволит развить инновационные безуглеродные решения и технологии в этой сфере, что поможет получить США более 5 ГВт новых генерирующих мощностей.

Источник изображения: X-energy

Xe-100 представляет собой высокотемпературный газовый реактор, использующий топливные элементы размером с бильярдный шар, каждый из которых содержит тысячи фрагментов уранового топлива. Реактор будет вырабатывать 80 МВт электрической и 200 МВт тепловой энергии. В феврале X-energy завершила раунд финансирования серии C-1, аккумулировав $700 млн. Средства потратят на завершение проектирования и лицензирования SMR, строительство первой очереди завода по производству топлива TRISO-X в США, а также на проекты, в которых предполагается использовать SMR X-energy.

В прошлом году Amazon уже объявила о партнёрстве с X-energy и инвестициях в стартап. В рамках соглашения с Amazon будет поставлено четыре SMR консорциуму государственных коммунальных предприятий Energy Northwest. Ожидается, что реакторы станут генерировать порядка 320 МВт на начальном этапе, но с возможностью увеличения общей мощности до 960 МВт. Ввод в эксплуатацию первых мощностей запланирован на начало 2030-х гг. На днях также стало известно, что американская TerraPower поможет SK Group сформировать в Южной Корее экосистему малых модульных реакторов.

Ранее в августе поддерживаемая Google компания Kairos Power подписала соглашение о покупке 50 МВт электроэнергии с Tennessee Valley Authority (TVA) для поставок электричества в дата-центры Google. А Equinix подписала три крупных соглашения с передовыми разработчиками атомных реакторов на поставку до 774 МВт электроэнергии. Кроме того, за последний год Data4, Oracle, Switch и Endeavour также подписали соглашения с разработчиками SMR.

Компания Google опубликовала документ, в котором описывается методология измерения потребления энергии и воды, а также выбросов и воздействия на окружающую среду ИИ Gemini. Как утверждают в Google, «медианное» потребление энергии на одно текстовое сообщение в Gemini Apps составляет 0,24 Вт·ч, выбросы составляют 0,03 г эквивалента углекислого газа (CO2e), а воды расходуется 0,26 мл.

В компании подчёркивают, что показатели намного ниже в сравнении со многими публичными оценками, а на каждый запрос тратится электричества столько же, сколько при просмотре телевизора в течение девяти секунд. Google на основе данных о сокращении выбросов в ЦОД и декарбонизации энергопоставок полагает, что за последние 12 месяцев энергопотребление и общий углеродный след сократились в 33 и 44 раза соответственно. В компании надеются, что исследование внесёт вклад в усилия по разработке эффективного ИИ для общего блага.

Методологии расчёта энергопотребления учитывает энергию, потребляемую активными ИИ-ускорителями (TPU), CPU, RAM, а также затраты простаивающих машин и общие расходы ЦОД. При этом из расчёта исключаются затраты на передачу данных по внешней сети, энергия устройств конечных пользователей, расходы на обучение моделей и хранение данных.

Источник изображений: Google

Впрочем, по мнению некоторых экспертов, данные вводят в заблуждение, поскольку часть информации не учитывается. Так, не принимается в расчёт «косвенное» использование воды, поскольку считается только вода, которую ЦОД применяют для охлаждения, хотя значительная часть водопотребления приходится на генерирующие мощности, а не на их потребителей. Кроме того, при учёте углеродных выбросов должны приниматься во внимание не купленные «зелёные сертификаты», а реальное загрязняющее действие ЦОД в конкретной локации с учётом использования «чистой» и «обычной» энергии в местной электросети.

OpenAI также недавно оказалась в центре внимания экспертов и общественности, поскольку появилась информация, что её новейшая модель GPT-5 потребляет более 18 Вт·ч электроэнергии, до 40 Вт·ч на ответ средней длины. Сам глава компании Сэм Альтман (Sam Altman) объявил, что в среднем на выполнение запроса тратится около 0,34 Вт∙ч и около 0,32 мл воды. Это несколько больше, чем заявленные показатели Google Gemini, однако, согласно расчётам исследователей, эти цифры, скорее всего, актуальны для GPT-4o.

Калифорнийская Pacifico Energy рассказала о планах строительства 5-ГВт автономной газовой электростанции GW Ranch в округе Пекос (Pecos County, Техас) на территории площадью более 3,2 тыс. га, где также разместятся аккумуляторные энергохранилища. Вся энергия пойдёт исключительно на питание ИИ ЦОД гиперскейл-класса, сообщает Datacenter Dynamics. В компании подчёркивают, что проект будет изолирован от энергосети штата. Это позволит ускорить развёртывание ИИ ЦОД без ущерба надёжности энергоснабжения.

К 2028 году Pacifico намерена довести выработку до 1 ГВт, а к 2030 году выйти на проектную мощность в 5 ГВт. Мощность аккумуляторного хранилища составит 1,8 ГВт — его модульные системы будут внедряться поэтапно. Компания находится в процессе получения разрешений от техасского природоохранного регулятора Texas Commission on Environmental Quality. По её мнению, проект соответствует требованиям в области защиты окружающей среды. Топливо будет поставляться с месторождений Пермского нефтегазового бассейна США (Permian Basin), одного из крупнейших источников природного газа в стране.

По данным Управления энергетической информации США (EIA), в 2024 году добыча природного газа в Пермском бассейне выросла на 12 % год к году, составив 22 % от общего объёма продаж природного газа в стране. Большие объёмы добычи и благоприятная нормативная база в Техасе побудили отдельных операторов ЦОД заняться развитием электростанций для обеспечения своих объектов энергией в обход основных электросетей. Занимающиеся добычей природного газа в Пермском бассейне компании также позиционируют себя в качестве поставщиков для сектора ЦОД.

Источник изображения: Chris LeBoutillier/unsplash.com

Одобрение регуляторов получил и ещё один крупный проект — власти Луизианы разрешили Entergy постройку трёх газовых электростанций для питания крупнейшего ИИ ЦОД Meta✴ Hyperion, который после полного завершения строительства потребует до 5 ГВт. Для него придётся построить отдельную ЛЭП. Новые электростанции будут поставлять до 2,3 ГВт, ещё 1,5 ГВт планируется получить от проектов солнечной энергетики. Часть расходов по созданию новых объектов Meta✴ возьмёт на себя.

Местные регуляторы быстро одобрили проект, поскольку Entergy намекнула, что в случае задержек Meta✴ может перенсти проект в другой штат. Некоторые эксперты опасаются, что расходы на строительство лягут на плечи обычных потребителей, а электростанции поставят под угрозу здоровье местных жителей (xAI уже столкнулась с такими претензиями) и состояние окружающей среды. А сам ЦОД может привести к дефициту питьевой воды.

Североамериканский рынок колокейшн-ЦОД оказался в критической ситуации. В местных дата-центрах осталось всего 2,3 % свободных мощностей на фоне неослабевающего спроса на цифровую инфраструктуру во всём мире, сообщает Inside HPC со ссылкой на аналитику инвестиционной компании JLL. В докладе North America Data Center Report – Midyear 2025 сообщается, что мощности выросли до рекордных 15,5 ГВт, но сектор активно развивается и продолжает страдать от дефицита свободных энергоресурсов.

Северная Вирджиния сохраняет позиции крупнейшего рынка ЦОД в Северной Америке с мощностью 5,6 ГВт — более чем втрое больше, чем объём второго по величине местного рынка Даллас/Форт-Уэрт (Dallas–Fort Worth) с его 1,5 ГВт. Также подчёркивается, что рекордный спрос обеспечивают в первую очередь облачные провайдеры и технологические компании — на них приходится 65 % всей арендной активности.

По словам представителя JLL, рынок колокейшн-услуг столкнулся с беспрецедентным давлением. В I половине года его «лихорадило» на фоне негативных новостей, включая данные о появлении прорывных продуктов китайской DeepSeek и сведения о новых пошлинах США. Несмотря на некоторую турбулентность, в секторе по-прежнему наблюдается рекордный рост — рынок освоил впечатляющие 2,2 ГВт, половина мощности пришлась на Северную Вирджинию с 647 МВт и Даллас/Форт-Уэрт с ещё 575 МВт. 369 МВт пришлось на Чикаго и 291 МВт на Остин/Сан-Антонио — больше, чем годом ранее.

Источник изображения: JLL Research

Клиентам приходится конкурировать за ограниченные мощности, заключая соглашения на годы вперёд: уже в процессе строительства находятся объекты более чем на 1 ГВт. В то же время Остин сформировался как полноценный рынок Tier I с почти 921 МВт мощностей и ещё 341 МВт в стадии строительства, что свидетельствует о пятикратном росте с 2020 года. Общий объём строящихся мощностей достиг 7,8 ГВт, а города Финикс (1,3 ГВт), Чикаго (1,18 ГВт) и Атланта (1,11 ГВт) стали крупнейшими после Северной Вирджинии центрами развития отрасли в Северной Америке. Более того, 73 % всей строящейся мощности уже предварительно арендовано — так продолжается последние два года.

Это кардинально меняет подход клиентов: если раньше планировать начинали за 6–12 месяцев до ввода ЦОД в эксплуатацию, то теперь речь идёт о 18–24 месяцах, а иногда действовать приходится ещё раньше. Хотя доминируют развитые рынки, стремительный рост наблюдается и на новых. Тарифы на электричество с 2020 года выросли примерно на 30 %. Среднее время ожидания подключения ЦОД к сети в США составляет четыре года. Всё это тоже повлияло на рост вторичных рынков, где энергия более доступна.

Источник изображения: JLL Research

Впрочем, такой дефицит препятствует спекуляциям и формированию финансового пузыря в секторе. По мнению экспертов, с 2017 года рынок растёт среднегодовыми темпами 20 %, и они сохранятся до 2030 года — к этому времени колокейшн-рынок, вероятно, достигнет 42 ГВт. Дата-центры становятся одним из самых привлекательных типов недвижимости, показав рост рыночной капитализации на 161 % с 2019 года, уступая лишь промышленным объектам. В JLL отмечают, что по сравнению с 2024 годом в проекты ЦОД вкладывается значительно больше средств.

Наблюдается и бурный рост долгового финансирования: ЦОД всё активнее привлекают крупный капитал через структурированные продукты. Об этом свидетельствует резкий рост объёмов выпуска облигаций, обеспеченных активами (ABS), и сделок SASB в I половине 2025 года по сравнению с тем же периодом 2024-го. При этом на рынке прямых продаж объёмы сделок невысоки, а ставки капитализации стабильны, что говорит о том, что инвесторы рассматривают дата-центры как надёжный и ликвидный класс активов, сопоставимый со складской недвижимостью премиум-уровня или многоквартирным жильём.

Источник изображения: JLL Research

В JLL ожидают, что дисбаланс спроса и предложения сохранится ещё несколько лет. Уже строящиеся объекты предварительно арендованы на 73 %. Хотя планируется ввести в эксплуатацию ещё 31,6 ГВт, на это уйдёт не менее пяти лет. Лидером выступает Северная Вирджиния (запланировано 5,9 ГВт), за ней следуют Финикс (4,2 ГВт), Даллас/Форт-Уэрт (3,9 ГВт) и Лас-Вегас/Рино (3,5 ГВт).

Ожидается, что с 2025 по 2030 годы может быть построено ЦОД на $1 трлн. В течение следующих пяти лет могут появиться колокейшн- и гиперскейл-мощности более чем на 100 ГВт. При этом не учитывается потенциальный эффект от развития квантовых компьютеров, ускоряющих прогресс в отрасли последние 5–10 лет. Фактически массовое внедрение ИИ, цифровая трансформация и облачная миграция создали «идеальный шторм» на рынке, с которым индустрия просто не в состоянии своевременно справиться. Это ведёт к дефициту и делает планирование для клиентов ЦОД важным как никогда.

Эксперты Bloomberg проанализировали деятельность Oracle, особо отметив рост компании в сфере облачных вычислений и её стремление к развитию проектов в области ИИ. Подчёркивается, что компания пообещала вложить десятки миллиардов долларов в развитие ЦОД и сопутствующей инфраструктуры, в том числе в генерирующие мощности для их питания сообщает.

Oracle уже заключила соглашение о предоставлении OpenAI 4,5 ГВт ЦОД-мощностей. Источник сообщил, что компания намерена тратить более $1 млрд ежегодно на энергоснабжение своего дата-центра посредством газовых генераторов — компания не намерена дожидаться подключения к магистральной энергосети. Речь идёт о техасском дата-центре Frontier мощностью 1,4 ГВт, который строит Vantage Data Centers. Он находится поблизости от Абилина (Abilene), где Crusoe для Oracle и OpenAI возводит 1,2-ГВт дата-центр в рамках проекта Stargate. Crusoe тоже заказала газовые турбины для питания ЦОД.

По мнению некоторых экспертов, помимо прямых финансовых затрат, проект ожидают и другие издержки. Например, он может оказать негативное воздействие на окружающую среду. xAI Илона Маска (Elon Musk) уже подверглась критике и судебному преследованию за использование генераторов — её суперкомпьютер стал основным источником загрязнения воздуха в Мемфисе. Amazon, Google, Microsoft, Meta✴ и сама Oracle намерены использовать для энергоснабжения своих объектов атомную энергетику — это тоже сопряжено с определёнными сложностями и рисками.

Источник: Oracle, Bloomberg

С финансовой точки зрения огромные инвестиции Oracle привели к первому отрицательному годовому денежному потоку компании впервые с 1990 года. Если инвестиции ИИ в конце концов окажутся очередным финансовым «пузырём» на мировом рынке, речь может идти о многомиллиардных убытках для инвесторов. Согласно расчётам Bloomberg, к 2029 году основной частью бизнеса компании станет облако Oracle Cloud. Oracle делает ставку именно на облачные решения для своих клиентов.