Google объявила об общедоступности инстансов M4N в Google Compute Engine. Компания отметила, что это второе предложение в семействе ВМ, оптимизированных для работы с сетью и блочными хранилищами. Серия M4N специально разработана для задач, требующих больших объёмов памяти и высокой интенсивности операций I/O.

Как утверждает Google, по сравнению с аналогичными предложениями других крупных облачных провайдеров, инстансы M4N обеспечивают самые высокие показатели IOPS и пропускной способности на ядро в классе инстансов с большим объёмом памяти, а также позволяют снизить совокупную стоимость владения (TCO) для СУБД Oracle более чем на 20 %. Серия M4N дополняет существующие семейства ВМ, оптимизированных для работы с памятью (M1, M2, M3, M4 и X4). Новая серия позиционируется не как замена этим продуктам, а как более специализированное решение для приложений, в которых «узким местом» стали ограничения подсистемы хранения данных или сети.

Также сообщается, что M4N — это первый в отрасли инстанс, оптимизированный для работы с сетью и блочными хранилищами, который отличается повышенным соотношением объёма памяти к количеству ядер (до 26:1) и большим максимальным объемом памяти (6 Тбайт). Инстансы M4N на базе процессоров Intel Xeon Emerarld Rapids дополнены функциями разгрузки фирменного аппаратного решения Titanium и обеспечивают совокупную производительность хранилища на уровне хоста до 25 тыс. МиБ/с (25 ГиБ/с) и до 1 млн IOPS с дисками Hyperdisk Extreme, что вдвое превышает показатели производительности блочных хранилищ для текущих инстансов M4.

Источник изображения: Google

Компания отметила, что корпоративные ИТ-подразделения сталкиваются с ростом затрат на лицензирование ПО, стоимость которого привязана к количеству ядер, виртуальных или физических. В связи с этим приходилось идти на компромисс, оплачивая больше вычислительных ядер, чем требовалось для самой задачи, чтобы получить необходимый объём оперативной памяти и достаточную производительность подсистемы хранения данных. M4N меняют этот подход благодаря лучшему в отрасли соотношению объема памяти к количеству vCPU, говорит Google. Они позволяют:

• Снизить TCO и расходы на лицензирование: отказаться от избыточного выделения ядер, сохраняя при этом требуемый уровень производительности СУБД Oracle, что обеспечивает снижение TCO более чем на 20​% по сравнению с аналогичными предложениями ведущих гиперскейлеров.
• Оптимизировать инфраструктуру: выделять ровно тот объём вычислительных мощностей, который необходим для конкретной рабочей нагрузки, сохраняя при этом доступ к большим объёмам RAM.
• Повысить эффективность использования кеша: благодаря большему объёму памяти на каждое ядро значительные части базы данных могут размещаться в SGA, что сокращает количество ресурсоёмких операций I/O и повышает общую эффективность системы.

Источник изображения: Google

Серия M4N включает 10 инстансов с количеством vCPU в пределах от 16 до 224, объёмом DDR5 от 248 до 5952 Гбайт. Пропускная способность сети достигает 400 Гбит/с для трафика между виртуальными машинами и 200 Гбит/с для исходящего трафика. Инстансы предлагаются с предустановленными конфигурациями, рассчитанными на различные профили рабочих нагрузок. В числе целевых сценариев использования M4N компания указала критически важные корпоративные базы данных, системы генеративного ИИ и компоненты RAG, медицинские информационные системы, ERP, аналитику в реальном времени и EDA.

Oracle объявила о финансовых результатах I квартала 2027 финансового года, превзошедших ожидания Уолл-стрит, и сообщила о меньшем, чем ожидалось, расходовании денежных средств. Это вселило в инвесторов уверенность в том, что инвестиции в ИИ приносят отдачу, не создавая чрезмерной нагрузки на баланс компании, пишет Reuters. Акции Oracle, упавшие более чем на 21 % с начала года, выросли на 4 % на дополнительных торгах после того, как компания сообщила о резком увеличении объёма невыполненных заказов.

Всего за отчётный квартал Oracle поставила клиентам более 300 тыс. ускорителей, что почти втрое превышает показатель IV квартала 2026 финансового года и, по словам со-генерального директора Клэя Магуйрка (Clay Magouyrk), составляет 73 % от общего объёма поставок за предыдущий финансовый год, о чём сообщил DataCenter Dynamics. В минувшем квартале Oracle ввела в эксплуатацию дополнительные мощности дата-центров объёмом 850 МВт. При этом спрос клиентов на облачные сервисы для обучения моделей ИИ и выполнения инференса продолжает расти быстрее, чем предложение.

Источник изображений: Oracle

В I финансовом квартале, завершившемся 31 августа, выручка Oracle выросла на 30 % до рекордного уровня в $19,35 млрд при консенсус-прогнозе аналитиков, опрошенных LSEG, в размере $19,14 млрд (по данным CNBC). Скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила $1,92 при прогнозе от LSEG в $1,74. Чистая прибыль (GAAP) составила $4,68 млрд ($1,56 на разводнённую акцию), превысив на 60 % показатель годом ранее в размере $2,93 млрд ($1,01 на разводнённую акцию).

Выручка от облачных сервисов (IaaS + SaaS) в отчётном квартале подскочила на 62 %, до $11,61 млрд, превысив консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных StreetAccount, в размере $11,51 млрд. При этом выручка от облачной инфраструктуры (IaaS) выросла на 121 % до $7,4 млрд, также превзойдя ожидания аналитиков в $7,09 млрд, а выручка от облачных приложений (SaaS) увеличилась на 10 % до $4,2 млрд.

Выручка от продажи ПО снизилась на 3 % до $5,5 млрд, что отражает продолжающийся переход клиентов от локального (on-premise) ПО к облачным решениям. Это ниже консенсус-прогноза StreetAccount в размере $5,61 млрд. Выручка от оказания услуг составила $1,41 млрд (рост на 5 %), а выручка от продажи аппаратного обеспечения — $0,77 млрд (рост на 15 %).

На II финансовый квартал Oracle прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $1,85–$1,93 и рост выручки на 30–34 %. Опрошенные LSEG аналитики ожидают скорректированную прибыль на акцию на уровне $1,89 и выручку в размере $21,20 млрд (что соответствует росту на 32 %). Также компания ожидает, что общая выручка от облачных услуг вырастет на 64–70 %. В целом за 2027 финансовый год Oracle прогнозирует выручку не менее $90 млрд и скорректированную прибыль на акцию (non-GAAP) — $8,10, что выше её предыдущего прогноза в размере $8,05. Прогноз аналитиков от LSEG составляет $8,07 на акцию скорректированной прибыли и $89,76 млрд выручки.

Высокие показатели операционной прибыли Oracle обеспечили рекордный для I квартала операционный денежный поток в размере $23 млрд (рост на 184 %). Вместе с тем свободный денежный поток в I финансовом квартале оказался отрицательным, составив –$5,4 млрд, поскольку компания продолжала инвестировать в развитие своего бизнеса облачной инфраструктуры. Годом ранее этот показатель равнялся –$362 млн. Вместе с тем, это ниже прогноза аналитиков Уолл-стрит, ожидавших –$9,56 млрд.

Также Oracle теперь имеет кредиторскую задолженность в размере $125 млрд, возникшую в связи с привлечением заёмных средств в ходе масштабного строительства ИИ-дата-центров. Капитальные затраты Oracle в I финансовом квартале резко возросли — до $28,50 млрд с $8,50 млрд годом ранее. Компания подчеркнула, что около $11,36 млрд из этой суммы было покрыто за счёт предоплаты от клиентов.

«Новая информация о предоплатах клиентов — это очень позитивный сигнал для рынка… К тому же, это, пожалуй, первый за долгое время квартал, когда состояние баланса фактически улучшилось, что позволяет компании заявить об отсутствии дополнительной нагрузки на планы по капитальным затратам», — отметили в REX Financial. В 2027 финансовом году, согласно прогнозу Oracle, объём капитальных вложений составит от $90 до $95 млрд, что значительно меньше показателей других гиперскейлеров. Например, Amazon Web Services планирует потратить около $220 млрд за год (с учётом розничного подразделения), а Microsoft — $175 млрд, снизив в июле прогноз с предыдущих $190 млрд.

Компания заключила новые контракты в сфере облачных ИИ-сервисов на сумму более $30 млрд, из-за чего объём неисполненных обязательств по выполнению контрактов (RPO) вырос до $664 млрд, превысив прошлогодний показатель на $209 млрд, а также прогноз аналитиков, ожидавших $639,89 млрд (согласно данным Visible Alpha). Финансовый директор Хилари Максон (Hilary Maxson) отметила, что «подавляющее большинство» этих контрактов предусматривает «предоплату, использование собственного оборудования заказчика или аналогичные схемы, не требующие от Oracle дополнительных капиталовложений», что позволит компании уложиться в запланированный годовой объём расходов.

Компания ожидает, что около половины текущего объёма невыполненных заказов будет реализовано в виде продаж в течение следующих 36 меся. «Для Oracle и её клиентов вопрос окупаемости инвестиций в ИИ перешёл в практическую плоскость. Уверенные результаты свидетельствуют о том, что клиенты Oracle “голосуют своими кошельками”, и компании необходимо продолжать продвигать мысль о том, что рост портфеля заказов — это история не только про OpenAI», — отметили в Valoir.

Компания также сообщила, что уровень загрузки мощностей остаётся высоким и составляет 97,9 %. Договоры аренды GPU, срок действия которых истек в отчётном квартале, были продлены или переоформлены на новых клиентов с наценкой в 20 % по сравнению с предыдущими контрактами, несмотря на то что большинство этих GPU были выпущены четыре года назад или более. Что примечательно, со-генеральный директор Майк Сицилия (Mike Sicilia) заявил, что в октябре на конференции AI World компания представит новый ускоритель для агентного ИИ, «призванный изменить подход клиентов к развёртыванию приложений Oracle, сделав этот процесс более быстрым, простым и значительно менее затратным».

После урегулирования претензий к SAP следующим объектом расследования Еврокомиссии может стать Oracle, чья практика лицензирования ПО вызывает вопросы как у участников рынка, так и у регулятора. Как сообщает The Register, ЕК обратилась к другим компаниям с просьбой высказать мнение по этому поводу, что может означать сбор информации для будущего расследования.

Закончившееся недавно расследование Еврокомиссии в отношении другого поставщика корпоративного ПО, компании SAP, завершилось принятием регулятором юридически обязывающих обязательств от немецкой компании об отмене платы за восстановление лицензии и снижении платы за обслуживание, а также о других уступках. Представитель ЕК сообщил The Register, что расследование в отношении SAP завершено, и регулятор «будет продолжать отслеживать возможные дальнейшие антиконкурентные практики и злоупотребления в этом секторе. Однако на данном этапе формального расследования в отношении какой-либо компании не проводится».

Лицензионная политика Oracle (Oracle) на протяжении многих лет подвергается критике. Одним из часто критикуемых моментов является отношение к Java, которая перешла под управление Oracle после приобретения Sun Microsystems в 2009 году. OpenJDK, эталонная реализация платформы Java, является open source, но поставщики могут взимать плату за проприетарные комплекты разработки, среды исполнения и поддержку.

Источник изображения: Guillaume Périgois/unsplash.com

В январе 2023 года Oracle запустила модель лицензирования Java SE Universal Subscription — по её словам, «простую, недорогую ежемесячную подписку, которая включает лицензирование и поддержку Java SE для использования на настольных компьютерах, серверах или в облачных средах». Эксперты сразу отметили, что даже предприятиям с ограниченным использованием Oracle Java придётся платить исходя из общего числа сотрудников, что является существенным отличием от предыдущих условий лицензирования. По оценкам Gartner, модель подписки на одного сотрудника в два-пять раз дороже, чем предыдущая версия.

Также вызывает критику предлагаемое Oracle соглашение о неограниченной лицензии (Unlimited License Agreement). Некоторые консультанты по лицензированию утверждают, что вариант «всё включено» предлагает низкую ценность, привязывает пользователей к определённой платформе и ограничивает их в выборе альтернативных продуктов. В свою очередь, Oracle заявила, что соглашение предлагает гибкость и приемлемую ценность.

Комитет Палаты представителей США по делам ветеранов (US House Committee for Veterans’ Affairs) единодушно решил получить показания от исполнительного председателя совета директоров и технического директора Oracle Ларри Эллисона (Larry Ellison), а также генерального директора компании Майка Сциллиа (Mike Sicilia). Представители американских налогоплательщиков желают узнать подробности о перерасходе средств в крупном проекте, связанном с созданием электронной медицинской картотеки, сообщает Computer Weekly.

На днях в ходе слушаний, посвящённых надзору за программой модернизации электронных медицинских карт (Electronic Health Record Modernisation, EHRM) возникли вопросы о том, почему так выросла стоимость системы. В августе комитет увеличил максимальную стоимость контракта с Oracle, ответственной за модернизацию EHRM, с $10 млрд до $27 млрд без проведеня тендера. Представители Конгресса потребовали, чтобы руководство компании под присягой поделилось подробностями об увеличении стоимости контракта, эффективности работы компании, а также о том, получают ли ветераны и налогоплательщики то, что им обещали.

Контракт на создание системы власти США заключили во время первого президентского срока Дональда Трампа (Donald Trump). Он обеспечивает связь между «ветеранскими» медицинскими учреждениями и Министерством войны, Береговой охраной США, Национальным управлением океанических и атмосферных исследований (NOAA) и поставщиками медицинской помощи, участвующими в программе. Предполагается, что система позволяет врачам централизованно получать доступ ко всем данным из истории болезни ветеранов.

Источник изображения: Dan Meyers/unsplash.com

Оказалось, что сроки реализации программы со временем пришлось увеличить, равно как и её бюджет. Ранее Счётная палата США (Government Accountability Office, GAO) уже выразила обеспокоенность ходом модернизации электронной картотеки. По состоянию на августв 2026 года Министерство по делам ветеранов США (U.S. Department of Veterans Affairs) не выполнило 14 из 18 рекомендаций палаты, связанных с оценкой стоимости, графиком реализации, принципами управления программой, освоением системой пользователями и др.

В комитете подчеркнули, что из 170 клиник, в которых министерство должно было внедрить систему, реализация проекта завершена только в 17, то есть только в десятой части от общего объёма, а ушло на это восемь лет. Проверяющие охарактеризовали ситуацию, как «безлимитный бюджет для Oracle». Возникли вопросы, почему министерство не наняло IT-Директора (CIO) до марта 2025 года, а также — не вернётся ли Oracle в Конгресс через два года, чтобы попросить ещё больше денег для завершения проекта?

При этом по некоторым данным Oracle якобы заявляла, что сама возьмёт на себя дополнительные расходы, но Ларри Эллисону решили выделить ещё $17 млрд. Стоит отметить, что Oracle не впервые оказывается в центре внимания в связи со скандальным перерасходом средств при внедрении своих систем. Один из наиболее громких — с внедрением системы Oracle Fusion для муниципалитета Бирмингема. Сообщалось, что общие потери уже превысили £216 млн.

По словам создателя Postgres Майкла Стоунбрейкера (Michael Stonebraker), Oracle невольно помогла мировому распространению СУБД PostgreSQL, теперь поддерживаемую Microsoft, AWS и Google, сообщает The Register. Покупка Sun Microsystems вместе с MySQL и последующий неэффективный менеджмент привёл к тому, что PostgreSQL стала доминировать во всём мире.

PostgreSQL была представлена 30 лет назад, после добавления поддержки SQL системе Postgres, разработанной Стоунбрейкером десятью годами ранее. В итоге СУБД десятилетиями неспешно набирала популярность, но стремительный рост востребованности пришёлся лишь на последние пять лет. По данным Stack Overflow, в 2023 году она стала наиболее популярным вариантом СУБД среди разработчиков.

Впрочем, речь идёт не только о собственно PostgreSQL — вендоры, включая облачных гиперскейлеров, CockroachDB, YugabyteDB, Postgres Pro, Tantor Labs и др. предлагают решения, обеспечивающие различную степень совместимости с «исходным» продуктом. По словам Стоунбрейкера, PostgreSQL фактически находится в процессе «завоевания мира», подразумевая под этим весь спектр совместимых на уровне формата хранения СУБД, а MySQL «исчезает как конкурент». При этом у последней есть наследница в лице MariaDB.

Oracle получила MySQL в 2010 году в рамках покупки Sun, которая приобрела MySQL AB за два года до этого. В своё время MySQL была крайне благосклонно принята множеством крупных компаний и разработчиков. Тем не менее, в последние пару лет бизнес поставил под вопрос готовность Oracle вкладываться в развитие этой СУБД. Стоунбрейкер не без иронии подчеркнул, что популярности PostgreSQL обязана именно действиям Oracle.

Источник изображения: Max Duzij/unsplash.com

Осенью 2025 года Oracle организовала масштабные сокращения в своей ключевой команде разработки MySQL. Летом 2026 года обеспокоенное сообщество пользователей и разработчиков основало фонд OurSQL Foundation. Он призван помочь выступить единым фронтом против Oracle, владеющей интеллектуальной собственностью, связанной с MySQL. В ответ Oracle объявила о новом этапе в управлении MySQL, который позволит членам сообщества вносить свой вклад в развитие экосистемы с участием в улучшении кода, тестировании, закрытии уязвимостей, ведении документации, обзоров и технических дискуссий.

Стоунбрейкер подчёркивает, что PostgreSQL не контролируется единым вендором, а управляется группой из 20–30 «очень умных суперпрограммистов». Стоунбрейкер надеется, что проект навсегда останется неподконтрольным какому-либо одному вендору, назвав его «open source в его лучшем проявлении».

С момента создания Postgres сам Стоунбрейкер создал ряд компаний, связанных с СУБД, включая Illustra и Vertica. Три года назад пенсионер стал сооснователем компании DBOS, которая специализируется на агентных ИИ. Утверждается, что DBOS обеспечивает приложениям автоматическое восстановление после сбоев с сохранением состояния рабочего процесса и истории его выполнения. Технологии компании используют Databricks и CockroachDB, а последняя обеспечивает совместимость с PostgreSQL и использует технологии DBOS при развёртывании ИИ-агентов.

Oracle готовит новую серию увольнений, пытаясь снизить расходы на фонд оплаты труда. Сокращения ожидаются на фоне многомиллиардных инвестиций компании в ИИ-инфраструктуру, передаёт Business Insider. С момента предыдущих крупных сокращений прошло всего несколько месяцев. По данным отраслевых источников, компания запросила у руководителей списки кандидатов на новые увольнения.

В некоторых командах компании речь может идти о двухзначных темпах сокращений в процентном отношении. Изменить кадровый состав компания намерена до начала II финансового квартала, начинающегося 1 сентября 2026 года. В самой компании информацию пока не комментируют.

Крупные увольнения уже происходили в 2026 финансовом году, закончившемся 31 мая. По имеющимся данным, численность сотрудников компании сократилась на 21 тыс. человек, т.е. на 13 %. Корректировка численности персонала была вызвана различными факторами, включая изменения стратегии и продуктов, приобретения и проблемы с производительностью. Ранее сообщалось, что Oracle рассматривает возможность сокращения штата на 20–30 тыс. сотрудников для получения около $8–$10 млрд свободного денежного потока, необходимого для строительства ЦОД для OpenAI в рамках проекта Stargate. При этом традиционные финансовые институты всё меньше доверяют стратегии Oracle, а подрядчики стали требовать предоплату.

Источник изображения: Markus Winkler/unsplash.com

Согласно статистике самой компании, численность на 31 мая упала со 162 тыс. сотрудников годом ранее до 141 тыс. человек. Также компания отчиталась о затратах $1,84 млрд на выходные пособия и реструктуризацию, годом ранее аналогичные расходы составляли $374 млн. Одновременно с сокращением штата Oracle значительно наращивает расходы на ИИ-инфраструктуру. В 2026 финансовом году компанией потрачено на соответствующие цели около $55,7 млрд.

Для финансирования экспансии на рынке ИИ, компания привлекла за прошлый финансовый год около $43 млрд долговых средств и продала акций ещё на $5 млрд. Ещё $40 млрд компания намерена привлечь из тех же источников в текущем году. Развитие ИИ-бизнеса компании происходит на фоне роста спроса на вычислительные мощности. Выручка Oracle в 2026 финансовом году увеличилась на 17 %, а сегмент облачной инфраструктуры продемонстрировал рост на 77 %.

Информация о новых сокращениях появилась на фоне попыток компании параллельно масштабировать ИИ-инфраструктуру и контролировать прочие расходы, включая траты на персонал и прочие статьи. Другими словами, теперь компания сокращает людей, но наращивает траты на ЦОД, оборудование и ИИ-инфраструктуру. Речь идёт не просто о сокращении бизнеса, но перераспределении ресурсов в пользу капиталоёмкой ИИ-инфраструктуры.

Российский рынок программно-аппаратных комплексов (ПАК) обработки данных критически импортозависим — более 80 % установленной базы составляют продукты вендоров, покинувших Россию в 2022 году. Об этом свидетельствует исследование, проведённое автономной некоммерческой организацией «Цифровая экономика» совместно с компаниями J'son & Partners Consulting и «Квадрант технологий».

Согласно представленным аналитиками сведениям, отечественный сегмент ПАК вырос с 4,1 млрд руб. в 2022 году до 12,6 млрд руб. в 2025 году, однако его развитие пока во многом обеспечивается сопровождением ранее внедрённой зарубежной инфраструктуры. В частности, 53 % объёма рынка приходится на услуги поддержки устаревших иностранных решений, тогда как сегмент новых внедрений остаётся существенно меньше. При этом более 80 % установленной базы ПАК по-прежнему составляют решения зарубежных вендоров: Oracle, SAP, Teradata и IBM (Netezza).

По данным исследования, в настоящий момент в эксплуатации остаются более 400 полных стоек зарубежных ПАК, поддержка которых осуществляется либо силами штатных инженерных команд в компаниях, либо системными интеграторами — без участия вендоров. Закупки запчастей и модулей крайне ограничены либо недоступны.

Результаты исследования показывают, что после ухода иностранных поставщиков полноценные отечественные аналоги ещё находятся на этапе формирования рынка: внедрения российских ПАК пока носят точечный характер, а количество масштабных проектов остаётся ограниченным. Ключевыми препятствиями эксплуатации российских решений с точки зрения заказчиков являются отсутствие отечественной компонентной базы и серийных предложений, ограничения по части программного обеспечения и переход ряда крупных заказчиков (как правило, из финансового сектора) на микросервисную архитектуру, что сокращает потребность в высоконагруженных системах и требует кастомизированных предложений.

Источник изображения: АНО «Цифровая экономика» / d-economy.ru

По мнению аналитиков, развитие рынка будет определяться тремя основными сценариями спроса: внедрение решений для тяжёлых бизнес-систем, обеспечение работы высоконагруженных OLTP/HTAP-систем, развитие моделей DBaaS и централизации вычислительных ресурсов.

Потенциал новых внедрений ПАК обработки данных в 2026 году оценивается примерно в 11,3 млрд руб. Верхняя оценка ёмкости новых внедрений на горизонте трех лет прогнозируется до 42 млрд рублей по сценарию тяжёлых бизнес-систем, до 31,5 млрд руб. по высоконагруженным OLTP/HTAP-сценариям и до 13,3 млрд руб. по сценарию DBaaS и централизованной инфраструктуры.

От компании Oracle, вероятно, потребуют предоставить «сопутствующий» дата-центру Stargate Lighthouse в Висконсине, который строится в интересах OpenAI, залог в объёме $7 млрд для получения энергии от коммунальной компании We Energies, сообщает The Financial Times.

Комиссия по регулированию коммунальных служб Висконсина (Public Service Commission of Wisconsin), ответственная за контроль местных энергокомпаний и установление тарифов для них, отказалась пересматривать нормы, требующие от Oracle предоставить для подключения ЦОД к энергосети финансовые гарантии на $7 млрд, одно только обслуживание которых обойдётся в $100 млн ежегодно. При этом сам ИИ ЦОД мощностью 1 ГВт, расположенный близ Милуоки (Milwaukee), обойдётся примерно в $15 млрд.

Для любого застройщика ЦОД We Energies использует тариф «для особенно крупных клиентов», который, согласно правилам регулятора, требует, чтобы любой из подобных бизнесов с рейтингом S&P ниже A- обеспечивал денежный залог или банковскую гарантийную линию. Размер залога зависит от стоимости электростанций и ЛЭП, которые необходимо построить для питания такого дата-центра. Тем временем рейтинг Oracle находился на уровне BBB — значительно ниже допустимого порога.

Источник изображения: Sasun Bughdaryan/unsplash.com

В июне Oracle запросила у окружного судьи отменить правило регулятора и разрешить энергокомпании отказаться от требования залога, ссылаясь на обременительность расходов и на то, что подобные нормы снижают инвестиционную привлекательность Висконсина. Однако на днях Комиссия ответила отказом. Oracle всё ещё рассчитывает на пересмотр позиции, упирая на создание новых рабочих мест и экономический рост региона в результате появления ЦОД. При это Oracle утверждает, что по-прежнему стремится «обеспечить финансовые гарантии» для исключения любых рисков для других потребителей энергии.

Решение — первое серьёзное препятствие для Oracle, вероятно, намеренной добиваться отмены правила в судебном порядке. Косвенно ситуация свидетельствует о том, что регуляторы штатов США опасаются обесценивания активов для ИИ-проектов, если застройщики не смогут гарантировать их финансовую поддержку. Проще говоря, на построенные или даже недостроенные мощности средства будут потрачены зря, а сами заказчики затраты не компенсируют.

После того, как рейтинг Oracle был понижен в июле S&P до BBB-, что всего на ступень выше «мусорного» статуса, со с ссылкой на неопределённые перспективы компании выйти на прибыльность на фоне больших издержек на ИИ, внимание к кредитоспособности Oracle только выросло. Изменение кредитных позиций Oracle в худшую сторону также может сказаться на миллиардах долларов строительных долгов, обеспеченных гарантиями банков с Уолл-Стрит для финансирования строительства ЦОД. Ранее сообщалось, что кредиторы ищут способы избавиться от соответствующих рисков.

Источник изображения: Wei Zeng/unsplash.com

По мере роста опасений того, что обычным потребителям придётся оплатить строительство новой энергетической инфраструктуры для дата-центров, 24 штата США утвердили тарифы для крупных клиентов, в частности, определяющие ценообразование и условия работы для ЦОД. Обычно такие тарифы устанавливают минимальный срок контракта, а также штрафы за расторжение договоров и гарантийное финансовое обеспечение сделок. Федерально правительство также поддерживает данные инициативы.

Техногиганты утверждают, что такие тарифы ведут к дискриминации крупных компаний, вызывая неоправданно высокие расходы. We Energies предлагала освободить от жёстких требований компании с рейтингом BBB и выше, но в мае регулятор ужесточил правила, подчеркнув, что тарифы должны формироваться так, чтобы уже имеющиеся клиенты в Висконсине не субсидировали ЦОД ни сейчас, ни в будущем.

В июне сообщалось, что Oracle превысила прогнозы Уолл-стрит, но акции упали из-за планов по займам для постройки ИИ ЦОД, в конце того же месяца появилась информация, что компания сократила за прошедший финансовый год 21 тыс. сотрудников. В марте в СМИ появились данные, что Oracle строит «вчерашние» устаревшие дата-центры в счёт будущих долгов. При этом компании всё труднее найти финансирование.

План аренды Oracle 2,45-ГВт мегакампуса ИИ ЦОД Project Jupiter (в рамках инициативы Stargate) с генерацией «за счётчиком» столкнулся с серьёзными препятствиями. Из -за проблем с поставками газа для топливных элементов Bloom Energy реализация может быть отложена на год или два, сообщает Semi Analysis.

Предложенный Oracle проект в Нью-Мексико фактически невозможно реализовать с запланированной мощностью до тех пор, пока не построят трубопровод Green Chile Pipeline протяжённостью около 27 км с подключением к системе El Paso Natural Gas (EPNG). Ранее Oracle под давлением общественности отказалась от использования газовых турбин, отдав предпочтение твердооксидным топливным элементам Bloom Energy, тоже работающим на природном газе, но считающимися более экобезопасными.

Проблема в том, что точка подключения находится на земле штата, а тот уже дважды отказал в подключении, причём последний раз — 14 июля. Договорный срок ввода трубопровода в эксплуатацию — 15 августа, а пока не утверждён даже маршрут прокладки. Для решения проблемы Oracle могла бы использовать альтернативные варианты снабжения объекта газом, но пока все значимые варианты либо отклонены, либо не соответствуют заявленной мощности кампуса ЦОД.

Стоящая за планом прокладки компания Transwestern («дочка» Energy Transfer) подала заявку регулятору Federal Energy Regulatory Comission (FERC) по упрощённой процедуре. Заинтересованные стороны и FERC необходимо было уведомить за 60 дней, и строительство можно было бы организовать при отсутствии возражений. Тем не менее, у FERC возникли возражения по целому ряду причин. В результате, окно для урегулирования закрылось 13 мая, и теперь полноценная процедура рассмотрения заявки займёт в соответствии с законом 18–24 мес.

Источник изображения: Tim Broadbent/unsplash.com

Затем Transwestern попыталась вывести проект из-под юрисдикции FERC. Регулятор сам запросил в июне, не подпадает ли газопровод под действие т.н. Hinshaw Amendment — поправки к закону Natural Gas Act, позволяющей полностью избавиться от необходимости получения разрешения от FERC. Данная поправка обычно распространяется на небольшие проекты внутри отдельных штатов, но в итоге Transwestern сама признала, что проект не соответствует необходимым критериям.

Третий по счёту вариант решения проблемы, предложенный подрядчиком, предполагал прокладку газопровода в обход государственных земель. Однако предпочтительный маршрут отклонили, а владелец земель на пути альтернативного маршрута не дал своего разрешения. Ещё один альтернативный маршрут и вовсе существует только на словах, поскольку не проводились исследования возможности его использования, оценка стоимости, экологическая экспертиза и т.п.

Четвёртый и последний план «Б» подразумевает доставку сжиженного газа грузовиками, пока не будут получены необходимые разрешения для Green Chile. Впрочем, такой «виртуальный газопровод» может обеспечить в лучшем случае лишь 100–200 МВт мощностей — только на 100 МВт потребовалось бы доставлять приблизительно по 55 цистерн с газом ежедневно. Крупнейший известный подобный проект в США рассчитан лишь на 135 МВт.

Кроме того, даже без учёта проблем с газопроводом, сам план энергогенерации до сих пор не одобрен. В апреле Oracle и BorderPlex Digital Assets анонсировали переход с газовых турбин на ячейки Bloom Energy, но и для них разрешение на выбросы (Air Permit) к середине июля всё ещё не было выдано. Власти штата назначили публичные слушания, но пока не назвали даже дату их проведения. Пока Project Jupiter реализуется с наибольшими задержками среди всех проектов семейства Stargate.

Тем временем сама Bloom Energy вполне процветает. Например, в конце мая сообщалось, что дата-центры Nebius в США получат именно её топливные элементы, 328 МВт только на первом этапе проекта. Дата-центры Oracle получат топливные элементы компании на 2,8 ГВт, но большая часть, надо полагать, приходится именно на Project Jupiter. Впрочем, инвесторов это не отпугивает.

Компания Oracle тратит сотни миллиардов долларов на ЦОД для компаний вроде OpenAI, но теперь ей пришлось признать, что эти инвестиции могут никогда не окупиться. В отчётности, опубликованной в прошлом месяце, она назвала возможные факторы риска, сообщает The Register.

Утверждается, что для развития Oracle Cloud Infrastructure (OCI) требуется увеличение вычислительных мощностей, а для этого приходится нести большие капитальные и операционные расходы на расширение имеющихся ЦОД и их создание в новых регионах. Инвестиции связаны с долгосрочными обязательствами в отношении инфраструктуры и мощностей ЦОД. В отличие от тройки крупнейших облачных гигантов, Oracle нередко арендует их у партнёров, например, Crusoe.

Хотя в документации Oracle прямо не упоминается OpenAI, именно с этой компанией и её главой Сэмом Альтманом (Sam Altman) связывается успех Oracle как поставщика ИИ-инфраструктуры. В начале 2025 года компания присоединилась к OpenAI, SoftBank и MGX для реализации инициативы Stargate, с общей стоимостью около $500 млрд. Oracle обязалась предоставить OpenAI в рамках долгосрочного соглашения вычислительные мощности на $300 млрд в течение пяти лет. В частности, Oracle управляет флагманским объектом OpenAI в Абилине (Abilene) в Техасе. Кроме того, имеются обязательства на $155 млрд в отношении других клиентов.

Источник изображения: Towfiqu barbhuiya / Unsplash

В результате Oracle оказалась в сложном положении. Если она недооценит спрос, то может потерять клиентов, которые обратятся к конкурентам. С другой стороны, переоценка спроса в случае, если кто-то из клиентов не сможет оплачивать аренду, приведёт к тому, что оплачивать мощности придётся самостоятельно.

Соглашение с OpenAI может приносить Oracle до $30 млрд/год, а первые средства должны поступить уже в следующем году. Тем не менее OpenAI всё ещё не приносит прибыли и её способность платить по счетам зависит от того, сможет ли она привлечь дополнительный капитал. Oracle подчёркивает, что её бизнес рискует, поскольку клиенты могут не выполнить обязательства. Впрочем, даже если они будут платить, нет гарантий, что договоры аренды продлят в будущем, а способность компании найти мощностям другое применение — под вопросом.

Ставка на ИИ — причина ещё одной из проблем. Компания уже сталкивается с дефицитом энергии по приемлемым ценам для своих ЦОД. Дефицит электричества отмечается во всём мире, да и цены на него могут оказаться нестабильными, в том числе из-за погоды и особенностей региональных энергетических рынков. Рост цен может негативно сказаться на бизнесе, особенно там, где сама компания уже зафиксировала или заранее согласовала цены для своих клиентов.

Источник изображения: Jp Valery / Unsplash

Сложности возникают и при строительстве самих ЦОД. Расширение сети объектов зависит от наличия площадок с разрешениями на строительство, надёжных источников энергии, серверов, сетевого оборудования, памяти и других критически важных компонентов. ЦОД в целевых регионах могут оказаться просто недоступными на приемлемых условиях, а введённые государствами ограничения на отдельных рынках могут помешать планам расширения. Даже при наличии подходящих площадок приходится рисковать, ожидая возможных задержек строительства и роста затрат.

На способность строить могут повлиять законы и нормативы, которые примут в будущем, или изменения государственной политики в области землепользования и зонирования, экологические разрешения, надёжность энергосистем, выбросы парниковых газов, доступность воды, строительные нормы, законы об охране труда и т. п., а также, например, законы о локализации данных.

Впрочем, Oracle не намерена отказываться от участия в проектах ЦОД, поскольку уже слишком глубоко вовлечена в соответствующий бизнес. Компания заявляет, что уже сделаны значительные инвестиции в сферу ИИ, включая инфраструктуру и увеличение штатов. Компания рассчитывает продолжить инвестиции в создание и поддержку ИИ-продуктов. Если остановиться, можно отстать в технологическом развитии и перестать соответствовать меняющимся отраслевым стандартам, что скажется на конкурентоспособности.

Источник изображения: Kelly Sikkema / Unsplash

Другими словами, проблемы грозят Oracle, откажется она от инвестиций или нет, поэтому компания продолжает тратить деньги. По итогам IV квартала компания объявила, что её капитальные расходы в 2027 финансовом году составят приблизительно $70 млрд против $55 млрд годом ранее. Для обеспечения финансирования, Oracle необходимо привлечь только в 2027 году около $40 млрд долгового и акционерного финансирования, к $18 млрд долга, который она привлекла в сентябре прошлого года.

Участники рынка при этом не вполне уверены в этой стратегии. За последний месяц акции Oracle упали в цене более чем на 40 %. В марте CNBC сообщало, что компания строит «вчерашние» ЦОД за счёт будущих долгов. Более того, на днях появилась информация, что она сократила за прошедший финансовый год 21 тыс. сотрудников. Ранее сообщалось, что Oracle рассматривает возможность сокращения штата на 20–30 тыс. человек в целях экономии, что позволило бы получить около $8–$10 млрд свободного денежного потока, поскольку традиционные финансовые институты всё меньше доверяют стратегии Oracle, в первую очередь из-за сделок с OpenAI.