Компания CoreWeave, предоставляющая облачные услуги для ИИ-задач, провела первичное публичное размещение акций (IPO) при участии Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group. Торги ценными бумагами на бирже Nasdaq начались 28 марта 2025 года под тикером CRWV.

Изначально предполагалось, что CoreWeave продаст до 49 млн акций по цене $47–$55 за каждую, что позволило бы привлечь до $2,7 млрд. При этом рыночная капитализация компании могла составить $26 млрд. Однако по результатом IPO реализовано только 37,5 млн бумаг по $40 за штуку: в сумме это дало $1,5 млрд. Таким образом, получено примерно на 45 % меньше средств, чем планировалось. В итоге предварительная капитализация оказалась на уровне $19 млрд, причём NVIDIA купила акций на $250 млн, передаёт SiliconAngle. Ранее NVIDIA неоднократно поддерживала CoreWeave и сама пользуется услугами последней.

Источник изображения: CoreWeave

В 2024 году более трёх четвертей выручки CoreWeave получила благодаря сотрудничеству с двумя крупнейшими клиентами. Одним из них стала корпорация Microsoft, которая обеспечила 62 % от общего годового дохода CoreWeave. Кроме того, соглашение по использованию облачной инфраструктуры CoreWeave заключила компания OpenAI: контракт стоимостью $11,9 млрд подписан на пять лет.

Однако, как отмечает Bloomberg, нынешняя бизнес-модель CoreWeave с большой концентрацией выручки от обслуживания единичных заказчиков в сочетании с возросшими показателями задолженности и расходов вызвала у некоторых аналитиков вопросы относительно устойчивости компании. Более того, подчёркивается, что CoreWeave имеет существенные недостатки в своем внутреннем контроле над финансовой отчётностью. В частности, упомянута нехватка квалифицированных специалистов на соответствующих должностях. Всё это могло негативно отразиться на ходе IPO.

CoreWeave была основана в 2017 году и изначально занималась майнингом криптовалют. Затем компания переориентировалась на вычисления общего назначения и хостинг проектов генеративного ИИ, а впоследствии начала предоставлять специализированные облачные ИИ-решения. На сегодняшний день CoreWeave располагает 250 тыс. ИИ-ускорителей NVIDIA более чем в 30 дата-центрах по всему миру. В число инвесторов входят Magnetar Capital, Coatue Management, Jane Street, JPMorgan Asset Management, Fidelity и Lykos Global Management.

Американский производитель ИИ-ускорителей Cerebras Systems вынужден отложить выход на биржу. IPO задерживается, поскольку компания пока не получила одобрение со стороны одного из американских регуляторов — Комитета по иностранным инвестициям в США (CFIUS), сообщает Reuters. По информации издания, ссылающегося на пять независимых анонимных источников, руководство Cerebras ждёт завершения рассмотрения заявки, а также назначения новых ключевых чиновников.

Без разрешения регулятора IPO невозможно, поскольку среди инвесторов — компания G42 из Абу-Даби (ОАЭ), специализирующаяся на облачных технологиях и ИИ. Ранее американские власти уже уделяли внимание этому инвестору из-за его предполагаемых связей с китайским бизнесом.

Cerebras неоднократно заявляла, что её решения не просто превосходят по многим характеристикам ускорители NVIDIA, но и являются более экономически эффективными. Впрочем, именно это сыграло против неё. Технологии Cerebras и их значение для национальной безопасности США стали причиной того, что процесс IPO оказался под вопросом или, как минимум, в центре пристального внимания регуляторов.

Главной причиной задержки называется отсутствие действующего помощника министра финансов США по вопросам инвестиционной безопасности, который обычно курирует работу CFIUS. Хотя у сотрудников организации есть определённые полномочия для принятия решений, сделку с G42 сочли «политически рискованной». Источники Reuters предполагают, что чиновники решили не торопиться, дожидаясь назначения человека, готового взять на себя ответственность за окончательное решение. Ранее ожидалось, что инвестициям G42 дадут зелёный свет ещё до конца 2024 года, хотя IPO было решено отложить.

Источник изображения: Cerebras

В преддверии возможных сложностей Cerebras и G42 заранее внесли поправки в документы для CFIUS, подчеркнув, что G42 получит лишь акции без права голоса. В теории это должно было упростить одобрение сделки. Однако проблема не решилась: в сентябре 2024 года стороны запросили отмену рассмотрения заявки, но окончательное решение в CFIUS пока так и не вынесли.

Как сообщает Silicon Angle, ситуацию усугубляет инициатива администрации нового президента США Дональда Трампа (Donald Trump), активно поддерживаемая Илоном Маском (Elon Musk), по сокращению государственных расходов. В рамках нового плана численность сотрудников различных ведомств, включая CFIUS, уменьшится, что замедлит процесс рассмотрения заявок на сделки.

Однако, хотя нынешняя оппозиция пытается возложить ответственность на новую администрацию, G42 стала «проблемным» партнёром намного. Так, в апреле 2024 года Microsoft вложила в G42 средства в объёме $1,5 млрд, из-за чего у властей возник ряд вопросов, касающихся возможных связей арабской компании с Китаем. Пока неизвестно, сколько времени потребуется для урегулирования ситуации, но в Cerebras уверены, что сделку в конечном счёте одобрят и компания возобновит подготовку к выходу на IPO.

Оператор ИИ-облака CoreWeave Inc. завершил подачу заявки для IPO. Она намерена продать 49 млн акций по цене $47–$55 за каждую — всего на сумму почти $2,7 млрд. Допускается, что капитализация компании составит $26 млрд, сообщает Silicon Angle, хотя ранее говорилось о $35 млрд. Компания выбрала Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan посредниками для выхода на биржу Nasdaq она выйдет под тикером CRWV.

Сегодня CoreWeave располагает 250 тыс. ИИ-ускорителей NVIDIA в 32 дата-центрах по всему миру. Компания одной из первых предложила доступ к NVIDIA Blackwell, во многом благодаря поддержке самой NVIDIA. Представители оператора заявляют, что платформа обеспечивает лучшую производительность, чем ключевые публичные облака. Согласно документации для IPO, в облаке CoreWeave можно обучить модель Llama 3.1, использовав на 3,1 млн меньше часов работы ускорителей, чем в облаке неназванных конкурентов. Также компания обещает значительно ускорить смежные задачи вроде подготовки к обучению ИИ-моделей.

Кроме того, CoreWeave разработала несколько кастомных программных инструментов для своей платформы. Функциональность инструментария и наличие огромных вычислительных мощностей помогли компании заключить контракты с ключевыми IT-бизнесами, включая OpenAI, Meta✴, IBM и Microsoft. Выручка компании в 2024 году взлетела на 737 % (годом ранее и вовсе на 1346 %), превысив $1,92 млрд. При этом около 77 % выручки 2024 году принесли Microsoft и NVIDIA. Продажи стремительно выросли после триумфального дебюта ChatGPT.

Источник изображения: CoreWeave

CoreWeave активно тратит средства для сохранения лидирующих позиций, не считаясь с убытками — вплоть до покупки ускорителей в кредит под залог уже имеющихся ускорителей. В заявке CoreWeave указала, что намерена сохранить рост выручки, расширяя международное присутствие. Компания также намерена обеспечить специальные предложения для сегментов вроде банковского сектора, где ожидается рост спроса на ИИ.

Также компания намерена улучшить финансовые показатели, изменив сами принципы строительства ЦОД. Пока большинство площадок компания просто арендует, но в заявке на IPO утверждается, что она «может инвестировать» в приобретение дата-центров в собственность. Представители оператора надеются, что это позволит получить больше контроля и снизить издержки на инфраструктуру. Это поможет компании эффективнее добиваться прибыльности бизнеса.

Провайдер облачной инфраструктуры CoreWeave готов выйти на IPO и привлечь средства на фоне ненасытного спроса инвесторов буквально на любые продукты, связанные с ИИ, сообщает Silicon Angle. Компания уже выполнила подготовительные «бумажные» работы, связанные со взаимодействием с Комиссией по ценным бумагами и биржам США (SEC). Планируется выход на биржу Nasdaq под тикером CRWV. Первичное размещение будет проведено под руководством Morgan Stanley, также участие примут JPMorgan Chase и Goldman Sachs.

Хотя CoreWeave нельзя назвать самым узнаваемым именем на рынке ИИ, компания оказала значимое влияние на индустрию, обеспечивая бизнесам облачный доступ к дефицитным ИИ-ускорителям NVIDIA H100 и H200. Компания уже распоряжается обширной сетью дата-центров, раскинутой от Северной Америки до Европы. В ходе раунда финансирования осенью 2024 года компания заявляла, что располагает 14 ЦОД и планирует увеличит их число до 28 к концу года. До конца 2025 года она планирует развернуть ещё 10 дата-центров. Ранее компания даже попыталась купить своего партнёра по ЦОД Core Scientific, но в итоге просто увеличила аренду.

Источник изображений: CoreWeave

Амбициозные планы компании по созданию инфраструктуры необходимы для поддержки её роста. Выручка в 2024 году взлетела на 700 %, превысив $1,92 млрд. Компания обещает ещё более быстрый рост в будущем и уже подписала контракты на $15 млрд. Впрочем, прибыльности пока добиться не удалось, чистый убыток в минувшем году составил $863,4 млн. В последний квартал выручка составила $747,4 млн, валовая прибыль достигла 76%. Ожидаемая оценка компании по итогам IPO — более $35 млрд.

CoreWeave была основана в 2017 году под именем Atlantic Crypto и изначально специализировалась на криптомайнинге. С началом нестабильности на рынке криптовалют в 2022 году компания решила, что иметь дело с ИИ выгоднее, тем более что на тот момент уже «выстрелил» ChatGPT, а у компании был опыт работы с HPC-инфраструктурой. Начались закупки тысяч ИИ-ускорителей, иногда даже под залог уже имеющихся ускорителей. Компания стала настоящим спасением для многих бизнесов, предлагая гибкие и относительно недорогие схемы доступа к ускорителям. Её подход контрастирует с предложениями AWS и Google Cloud. А Microsoft и IBM сами пользуются услугами CoreWeave.

Согласно поданным для IPO документам, сегодня 38 % голосов в компании принадлежит её главе Майклу Интратору (Michael Intrator), 7 % — хеджевому фонду Magnetar и 1 % — NVIDIA. Те же документы свидетельствуют о том, что компания сегодня располагает парком из более чем 250 тыс. ускорителей NVIDIA, хотя большинство из них — относительно старые модели. Производство новейших Blackwell стартовало в ноябре, они лишь начали появляться в портфолио компании. Ускорители AMD и других конкурентов NVIDIA компания не использует.

Считается, что речь идёт о первом крупном IPO технологической компании в текущем году, обычно это время для индустрии приходится на «затишье». В прошлом году на торги вышли ServiceTitan, Rubrik, Astera Labs и Reddit. До этого значимых выходов на биржу не было буквально с конца 2021 года, поскольку экономические условия стали довольно неблагоприятными. Скоро примеру CoreWeave, возможно, последует другой интересный стартап. В сентябре 2024 года заявку на IPO подала Cerebras Systems Inc. — прямой конкурент NVIDIA. Впрочем, процесс замедлился, поскольку деятельностью компании заинтересовался Комитет по иностранным инвестициям Министерства финансов США.

В 2024 году на российском IT-рынке заключены 86 сделок по слияниям и поглощениям (M&A). Об этом, как сообщает Forbes, говорится в исследовании Dsight, проведённом при поддержке консалтингового агентства Б1, Московского венчурного фонда, стартап-хаба SberUnity и инвесткомпании ORT.Ventures.

Количество M&A-сделок в IT-секторе в России по итогам 2024-го стало самым высоким за шесть лет. Результат на треть (34 %) превзошел показатель 2023 года, когда были осуществлены 64 подобные транзакции. В 2022 году совершено 54 сделки, в 2021-м — 66, в 2020-м — 46, а в 2019 году — 49.

Основным драйвером отрасли авторы исследования называют увеличившуюся активность по приобретению компаний-разработчиков корпоративного ПО. В 2024 году в сегменте B2B Software заключены 23 сделки — это почти вдвое больше, чем годом ранее, и втрое больше по сравнению с 2022-м. В денежном выражении объём M&A-сделок в данном секторе составил приблизительно $144 млн. Наблюдающаяся тенденция связана с тем, что крупные игроки российского IT-рынка стремятся как можно скорее занять ниши, освободившиеся после ухода иностранных поставщиков программных продуктов.

Источник изображения: unsplash.com / Nubelson Fernandes

В 2024 году увеличилось количество IPO. Первичное публичное размещение акций осуществили 14 компаний из российского IT-сектора. Это на 75% больше по сравнению с предыдущим годом, когда были проведены восемь IPO. Более того, в 2024-м поставлен рекорд за последние 17 лет: больше IPO было только в 2007-м, когда данную процедуру осуществили 18 компаний. Аналитики связывают резкий рост количества IPO с несколькими факторами — снижением неопределенности на рынке, повышением интереса инвесторов к отечественным компаниям, высокой стоимостью заемных средств и пр.

Интернет-холдинг VK купил 25-процентную долю в компании-разработчике офисного программного обеспечения Р7, сообщил ресурс РБК, что впоследствии подтвердили в Р7 и VK.

В VK отметили, что эта сделка, заключённая в рамках реализации стратегического плана развития IT-«дочки» холдинга — «ВК Технологии» (VK Tech), позволит последней расширить портфель продуктов для бизнеса благодаря интеграции с решениями Р7. Как пояснил представитель VK, сделка способствовала усилению экосистемы корпоративного софта VK за счёт востребованных на рынке офисных решений. Благодаря этому корпоративным клиентам VK WorkSpace теперь предлагается более комплексное решение для коммуникаций и совместной работы.

Сумма сделки не раскрывается. По данным источника РБК, она находится в диапазоне в 2,5–3,5 млрд руб. Собеседник ресурса рассказал, что сделка позволит усилить позиций VK Tech перед IPO, которое компания планирует провести на Мосбирже. О планах провести IPO компания сообщала в декабре 2024 года.

Источник изображения: VK Tech

До этого, в октябре 2024 года VK и Р7 заключили соглашение о технологическом партнёрстве, в рамках которого облачные редакторы документов, таблиц и презентаций «Р7-Офис» были интегрированы в решения VK Tech для корпоративных клиентов — VK WorkSpace, а также в некоторые пользовательские продукты.

По данным J’son & Partners Consulting, в 2023 году объём российского рынка офисного ПО вырос на 12 % до 64 млрд руб. Порядка 55 % или 35,3 млрд руб. составлял корпоративный сегмент. Согласно оценкам компании «Стрим Консалтинг», рынок офисного ПО в России в 2023 году составлял 40 млрд руб. Лидировавшая тогда Microsoft занимала примерно четверть рынка, а на российские компании «Р7» и «Новые облачные технологии» (НОТ, бренд «МойОфис») совместно приходилось около 20 % рынка.

За девять месяцев 2024 года выручка VK Tech увеличилась на 60,1 % до 7,7 млрд руб., тогда как рост выручки холдинга VK составил год к году 21,4 %. При этом ключевыми драйверами роста доходов VK Tech были облачные сервисы платформы VK Cloud (+70,4 %) и коммуникационные решения VK WorkSpace (+117,5 %).

Стартап Blaize из Эльдорадо-Хиллз (Калифорния), специализирующийся на разработке ИИ-чипов и сопутствующего ПО для периферийных вычислений, объявил о получении статуса публичной компании через SPAC-слияние с BurTech Acquisition с выходом на фондовую биржу Nasdaq 14 января.

Акции объединённой компании, получившей название Blaize Holdings, торгуются на Nasdaq под тикерами BZAI и BZAIW. По итогам сделки рыночная стоимость Blaize оценена в $1,2 млрд. В рамках модели слияния SPAC 3.0 объединённая компания получает доступ к конвертируемым облигациям на сумму $116 млн, выпущенным стартапом с августа 2023 года по февраль 2024 года, а также дополнительное финансирование, которое последует при закрытии сделки в виде полностью подписанного договора PIPE (private investment in public equity, частные инвестиции в публичный капитал) и находящихся на трастовом счёте средств в размере $36 млн.

Модель SPAC 3.0 предлагает преимущество перед традиционными IPO за счёт предварительного финансирования быстрорастущих предприятий, создавая возможности для розничных и институциональных инвесторов участвовать на уровне стоимости, который обеспечивает большую доходность.

Источник изображений: Blaize

Помимо финансирования от Burkhan World Investments, слияние было дополнительно подкреплено инвестициями шейха Ахмеда Далмука Аль Мактума (Ahmed Dalmook Al Maktoum) из ОАЭ. Финансовые условия инвестиций не разглашаются. Burkhan World Investments имеет штаб-квартиры в Абу-Даби и Вашингтоне и инвестирует в технологии, финансы, горнодобывающую промышленность, недвижимость, медиа и гостиничный бизнес.

Начав работу в 2011 году, Blaize привлекла $335 млн от ряда инвесторов, включая Samsung и Mercedes-Benz. В 2023 году компания сработала с убытками в размере $87,5 млн при выручке $3,8 млн. Как утверждает Blaize, у неё в стадии подготовки находятся сделки на $400 млн. Одна из сделок касается заказа на покупку чипов на сумму до $104 млн от «оборонной организации» EMEA, вероятно, с Ближнего Востока, для системы, которая может идентифицировать неизвестные или дружественные войска, а также обнаруживать небольшие лодки и беспилотники.

Флагманский продукт компании — система на кристалле Blaize 1600, оптимизированная для ML-нагрузок, позволяющая запускать модели ИИ с меньшими затратами, чем традиционные ускорители на базе GPU. Портфолио Blaize включает целый ряд продуктов на базе Blaize 1600. Также в платформу Blaize входят специализированное ПО Blaize AI Studio и Blaize Picasso SDK.

Оператор дата-центров Yovole из Китая рассматривает выход на IPO в США. По данным источников Bloomberg, новую попытку предпримут после того, как несколько лет компании не удалось выйти на публичные торги в материковом Китае.

Компания поддерживается пекинским управляющим альтернативными активами CDH Investments и сейчас работает со специальным советником о потенциальном первичном размещении акций на бирже. Это, в частности, может помочь привлечению капитала, расширению бизнеса и повышению стоимости компании. По данным источников, пожелавших сохранить анонимность, выход на IPO, вероятно, позволит привлечь более $100 млн.

Допускается, что Yovole может подать конфиденциальное заявление регуляторам США, включая Комиссию по ценным бумагами и биржам (SEC), уже в январе 2025 года. Подобное заявление позволит компании подготовиться к IPO без обязательств раскрывать детали размещения акций на ранних этапах. Пока обсуждаются детали будущего размещения, размер и время выхода на IPO могут измениться. В самой компании слухи пока не комментируют.

Источник изображения: Yucel Moran/unsplash.com

Основанный в 2001 году бизнес Yovole (или You Fu по-китайски) обеспечивает клиентам сервисы ЦОД в Китае, действуя в крупнейших городах страны — от Пекина и Шанхая до Гуанчжоу и Шэньчжэня. Среди клиентов Yovole — представители крупного технологического бизнеса и финансовые компании вроде Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. and China UnionPay Co. Во всяком случае, об этом свидетельствовали поданные регуляторам в 2020 году данные, когда компания пыталась выйти на IPO в КНР.

Стоит отметить, что выход на IPO в разных странах часто осложняется политическими факторами. Так, в октябре сообщалось, что производитель суперчипов Cerebras отложил IPO: США опасаются, что КНР получит доступ к технологиям компании при посредничестве ОАЭ. Инвестиции G42 в Cerebras рассматривает регулятор CFIUS, оценивающий наличие угроз национальной безопасности в иностранных капиталовложениях в бизнес в США. Производитель ускорителей будет стремиться выйти на торги сразу после получения разрешений, но планы могут и измениться.

Компания Veeam Software, поставщик средств для резервного копирования, восстановления и управления данными, сообщила о вторичной продаже акций. Частный инвестиционный фонд Insight Partners реализовал пакет стоимостью $2 млрд, при этом сама Veeam получила оценку около $15 млрд.

Veeam была основана в 2006 году российскими предпринимателями Ратмиром Тимашевым и Андреем Бароновым. В январе 2020-го компанию приобрёл фонд Insight Partners из США за $5 млрд. С тех пор капитализация Veeam, судя по новой оценке, утроилась.

Источник изображения: Veeam

В рамках проведённой сделки основными покупателями акций стали TPG, Temasek и Neuberger Berman Capital Solutions, а также ряд других инвесторов. Транзакция проведена под управлением Morgan Stanley. Полученная оценка в $15 млрд примерно соответствует суммарной рыночной стоимости двух конкурентов — Commvault Systems ($7,53 млрд) и Rubrik ($9,04 млрд).

Генеральный директор Veeam Ананд Эсваран (Anand Eswaran) отмечает, что экосистема компании насчитывает более 34 тыс. партнёров. Количество клиентов превышает 550 тыс., включая 77 % компаний из списка Fortune 500 в более чем 150 странах. По состоянию на сентябрь 2024 года Veeam сгенерировала $1,7 млрд годового регулярного дохода (ARR), что соответствует росту на 18 % по сравнению с 2023-м. По словам Эсварана, компания планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO), но конкретные сроки не определены.

По заявлениям Veeam, нынешняя сделка открывает больше возможностей для стратегических партнёрств, приобретения перспективных проектов и укрепления положения на мировом рынке. «Нам не нужно выходить на биржу, чтобы привлечь деньги. Срочности нет, но мы, вероятно, это сделаем. Это второстепенная задача», — подчеркнул глава Veeam.

Компания «Ростелеком» в связи со сформировавшейся рыночной обстановкой потеряла интерес к первичному публичному размещению акций (IPO) своей дочерней структуры «РТК-ЦОД». Об этом, как сообщает «Интерфакс», заявил заместитель президента ПАО «Ростелеком». «РТК-ЦОД» управляет 22 дата-центрами. Это крупнейшая геораспределённая сеть ЦОД с площадками по всей России. В общей сложности имеется более 20 тыс. стоек.

О том, что оператор дата-центров и провайдер облачных услуг «РТК-ЦОД» готовится к IPO, стало известно в мае нынешнего года. Тогда говорилось, что для «Ростелекома» это будет первый опыт выведения быстрорастущих направлений на биржу. Однако в прошлом месяце президент «Ростелекома» сообщил, что IPO — «перспектива не ближайшего времени». Причиной называется высокая ключевая ставка Банка России, которая составляет 21 %.

В августе нынешнего года состоялись первые встречи с инвесторами. На тот момент «РТК-ЦОД» оценивалась более чем в 200 млрд руб. Однако высокая ключевая ставка девальвировала эту оценку в два раза. «У нас ЦОД будет показывать по итогам следующего года выручку порядка 80 млрд руб. Естественно, при таком уровне выручки ценник вокруг 100–120 млрд руб. не является для нас интересным. Мы понимаем, что в долгосрочной перспективе этот актив будет стоить больше и будем ждать удобного окна для IPO», — пояснил заместитель президента ПАО «Ростелеком».

Источник изображения: unsplash.com / Lightsaber Collection

Отмечается, что «РТК-ЦОД» — это первый актив такого рода на российском рынке, а поэтому его фактически не с чем сравнивать. В результате, затрудняется проведение IPO, поскольку «нет других способов наращивания рыночной стоимости, кроме как проверка через математическую модель». Однако такая модель и ключевая ставка, как утверждается, «убивают инвестиционную привлекательность» «РТК-ЦОД».