Рейтинговое агентство Moody's отметило опасности, с которыми столкнётся Oracle в связи соглашением с OpenAI на сумму $300 млрд. Это одна из сделок, фактически ставшая основой колоссального пакета обязательств Oracle на сумму $455 млрд, сообщает The Register. Новости о высоком спросе на вычислительные мощности со стороны разработчиков ИИ-моделей привели к самому стремительному однодневному росту стоимости акций Oracle за последние четверть века, и это несмотря на довольно скромные показатели выручки и прибыли в последнем квартальном отчёте компании.
В конце прошлой недели Moody's объявило, что объём контракта с OpenAI «ошеломляет», и это подчёркивает огромный потенциал ИИ-инфраструктуры Oracle. Вместе с тем связанные с её созданием риски «весьма значительны». В частности, речь может идти о т.н. «контрагентском риске» в прогнозируемом росте Oracle, в случае если один из партнёров не выполнит свои обязательства полностью или частично. Как отмечают в Moody’s, такие риски всегда являются ключевым фактором при любом типе проектного финансирования, особенно в случае, если существует большая зависимость доходов от одного контрагента.
Источник изображения: BoliviaInteligente/unsplash.com
По имеющимся данным, пока OpenAI вообще не получила средств для оплаты услг Oracle. В этом году она, например, должна привлечь $40 млрд. Часть средств будет получена от NVIDIA, но обещанные инвестиции в $100 млрд будут выдаваться поэтапно, а деньги в итоге всё равно пойдут в основном на закупки оборудования NVIDIA. Кроме того, в июле Moody’s отмечало, что риском для выполнения планов развития ИИ-инфраструктуры, требующих больших капитальных затрат, являются и текущие долговые обязательства Oracle. Тогда же агентство ухудшило прогноз по финансовым рейтингам Oracle.
По словам Moody’s, масштаб и скорость выхода на рынок ИИ-инфраструктуры в истории Oracle беспрецедентны. Речь идёт о новой бизнес-модели, существенно отличающейся от основного бизнеса компании, связанного с разработкой ПО. Хотя на данном этапе рейтинги компании не изменились, скорость строительства инфраструктуры и масштаб инвестиций при реализации бизнес-проектов, особенно с учётом того, что рынок ИИ ещё не сформировался полностью, повлияют на рейтинги.
В ходе квартального отчёта компания заявила, что подписала важные облачные соглашения с лидерами в сфере ИИ, в т.ч. OpenAI, xAI, Meta✴, NVIDIA, AMD и многими другими компаниями. Общий объём обязательств компании, подписанных, но ещё не оплаченных контрактов, составил более $455 млрд, на 359 % больше, чем годом ранее и на $317 млрд больше в сравнении с IV кварталом 2025 года.
Источник:
